Coca-Cola eleva previsão anual apesar do mercado desafiador, vendas de Coca-Cola Zero Açúcar disparam 16% e vendas na América do Norte ficam estáveis inesperadamente | Financial Report News

A Coca-Cola, impulsionada pela forte procura por refrigerantes no exterior e pelo crescimento explosivo dos produtos zero açúcar, aumentou novamente a sua projeção de desempenho para o ano, demonstrando a resiliência e o poder de precificação da gigante de bebidas num ambiente de consumo desafiador.

A Coca-Cola elevou a sua orientação para o crescimento orgânico das receitas em 2026 de "cerca de 5%" para "pelo menos 5%"; este é o segundo ajuste para cima desde julho deste ano. O lucro ajustado por ação no terceiro trimestre foi de 91 centavos, acima da estimativa média dos analistas compilada pela Bloomberg; a receita orgânica cresceu 7%, também superando as expectativas do mercado. O CEO Henrique Braun afirmou em comunicado: "Os resultados deste trimestre demonstram o momentum de crescimento contínuo do nosso sistema, o que reforça a nossa confiança na atualização do guidance para o ano inteiro."

O desempenho na América do Norte foi o maior motivo de preocupação neste trimestre. As vendas na região permaneceram estáveis, aquém da expectativa de aumento de 2,3% dos analistas, devido principalmente à queda nas vendas de água, bebidas esportivas, café e chá, o que acabou neutralizando o crescimento dos refrigerantes Coca-Cola. Apesar disso, a reação do mercado foi relativamente contida — as ações da Coca-Cola praticamente não oscilaram no pré-mercado em Nova Iorque.

Produtos zero açúcar e upgrade do portefólio impulsionam crescimento

As vendas unitárias totais de refrigerantes da marca cresceram 5%, com Coca-Cola zero açúcar aumentando impressionantes 16% e Coca-Cola Diet crescendo 6%, tornando-se as principais locomotivas de crescimento no trimestre.

Esta tendência reflete uma mudança estrutural nos hábitos dos consumidores — cada vez mais pessoas estão a abandonar os refrigerantes tradicionais de alto teor calórico e optando por alternativas com baixo ou nenhum açúcar.

A Coca-Cola está a responder com a constante ampliação do seu portefólio, alcançando um público mais amplo com marcas como Fairlife, de leite de alta proteína, e o negócio de água engarrafada. A diversificação da oferta não só amplia as fontes de receita como também ajuda a mitigar os riscos provenientes da oscilação de uma categoria única.

Mercado internacional sustenta resultados e altera cenário competitivo

A forte procura nos mercados internacionais foi o principal pilar para o desempenho acima das expectativas da Coca-Cola neste trimestre. O apetite robusto por refrigerantes, especialmente produtos zero açúcar, no exterior compensou eficazmente a estagnação do crescimento na América do Norte.

Ao mesmo tempo, a Coca-Cola obteve avanços na concorrência com a Pepsi, ao assumir o contrato de fornecimento de bebidas das lojas KFC dos Estados Unidos, da Yum! Brands. Essa conquista fortaleceu diretamente a sua participação nos canais de alimentação fora do lar na América do Norte.

O desempenho do preço das ações reforça a avaliação divergente do mercado sobre os fundamentos das duas empresas: as ações da Coca-Cola acumulam alta de cerca de 33% este ano, enquanto as da Pepsi recuam aproximadamente 6% no mesmo período; em contrapartida, o índice S&P 500 valorizou cerca de 12% no período.

Caráter defensivo em destaque, guidance novamente revisado para cima

A Coca-Cola já revisou suas previsões anuais duas vezes este ano, sinalizando a confiança da gestão na performance para 2024. Num contexto de maior incerteza no gasto do consumidor, a empresa manteve uma trajetória de expansão sólida do lucro, alavancada pelo poder de precificação, otimização do portefólio de produtos e crescimento nos mercados emergentes.

Em contraste, a correção persistente das ações da Pepsi ao longo do ano destaca as pressões divergentes entre companhias de bens de consumo diante da retração do consumo e da intensificação da concorrência entre categorias. O desempenho atual da Coca-Cola reforça seu valor estratégico como investimento defensivo dentro do setor de bebidas.