Техасский судья отменяет расширенное правило SEC о «брокерах», которое нарушило 90-летнюю правовую традицию, чтобы привлечь криптотрейдеров

Техасский суд обязал Комиссию по ценным бумагам и биржам США отменить спорное правило, которое широко переопределяло термин «дилер», что повлияло как на компании, ориентированные на криптовалюту, так и на традиционные финансовые фирмы.

Правило, принятое в феврале после голосования комиссаров со счетом 3-2, превысило полномочия SEC, как установил судья Рид О’Коннор.

Традиционно дилер — это субъект, который покупает и продает ценные бумаги за свой счет, а не за других. Расширенное определение SEC стремилось охватить любое лицо, оказывающее влияние на ликвидность рынка, особенно на рынках казначейских векселей США.

Участники криптоиндустрии изначально возражали против правила после того, как в сноске к первоначальному проекту предложения было специально указано, что те, кто «занимается криптовалютными ценными бумагами», должны будут соблюдать законы о ценных бумагах, зарегистрироваться в SEC и вступить в поддерживаемую отраслью саморегулируемую организацию.

Другими словами, расширенная интерпретация фактически устранила различие между «трейдером» и «дилером», как это традиционно понималось.

Ассоциация блокчейна и Альянс за свободу криптовалюты Техаса подали иск против регулятора ценных бумаг в апреле, в месяц, когда правило официально вступило в силу, утверждая, что правило является чрезмерным вмешательством в криптосектор и противоречит существующему закону, регулирующему деятельность дилеров ценных бумаг, который действует уже 90 лет.

«SEC явно превысила свои полномочия, приняв определение «дилера», которое, по словам суда, «не связано с текстом, историей и структурой Закона о биржах», — заявила глава юридического отдела Ассоциации блокчейна Мариса Коппел в электронном письме The Block, ссылаясь на Закон о ценных бумагах 1934 года.

Судья О’Коннор, который ранее курировал судебную борьбу Consensys с SEC, согласился с позицией лоббистов и постановил, что все правило должно быть полностью отменено.

Юридическая победа, последовавшая за объявлением о том, что скептически настроенный к криптовалютам председатель SEC Гэри Генслер подал в отставку, добавляет к растущему списку юридических побед криптоиндустрии против агентства.

Это особенно облегчение для многих операторов в децентрализованном финансировании — таких как открытые пулы ликвидности и автоматизированные маркет-мейкеры — которые оказались в деликатной ситуации, когда им пришлось соблюдать правило, которое они не могли обеспечить, так как за машиной не всегда стоит субъект.

Хотя, по-видимому, оно было нацелено на проприетарных трейдеров с надеждой на усиление надзора за фирмами, которые стали «критическими источниками» ликвидности на рынке казначейских облигаций и введение тех же мер управления рисками, с которыми сталкиваются другие дилеры на рынке казначейских облигаций, многие в криптоиндустрии увидели в этом прямое действие против участников цифровых активов.

Генеральный директор Ассоциации блокчейна Кристин Смит сказала The Block, что расширенная интерпретация была частью «антикриптового крестового похода» SEC и нарушала Закон о административной процедуре, который регулирует, как федеральные агентства пишут и применяют правила.

«После сегодняшнего решения чрезмерное вмешательство агентства отменено, и индустрия цифровых активов защищена от этого незаконного правила», — сказала Смит в электронном письме.

SEC признала решение и заявила, что они изучают его, чтобы определить дальнейшие шаги.