Главный инвестиционный директор Morgan Stanley: Сужение рыночной широты сигнализирует о поворотном моменте ликвидности, рекомендуется придерживаться высококачественных стратегий

Согласно сообщениям, главный инвестиционный директор и главный стратег по акциям США Morgan Stanley Майк Уилсон выразил свои последние взгляды. Он отметил, что широта фондового рынка США в декабре достигла исторического минимума, синхронизируясь с прорывом порога доходности 10-летних облигаций США на уровне 4,5%, что указывает на то, что Федеральная резервная система может не предоставить ожидаемую политику смягчения.

Уилсон проанализировал, что текущая широта рынка отделена от цен, аналогично 1999 году, в основном из-за обильной ликвидности. С сокращением обратного репо (RRP) с пика в 2,5 триллиона долларов и возможными незначительными снижениями ставок ФРС, в начале 2024 года может произойти ужесточение ликвидности. Он предложил инвесторам продолжать сосредотачиваться на акциях высокого качества, так как акции без роста прибыли и акции низкого качества циклических компаний могут столкнуться с значительным воздействием.

Уилсон заявил, что из-за отсутствия возврата к среднему за последние годы инвесторы более склонны отслеживать ценовые тренды, что приводит к экстремальной концентрации на рынках; фактор "качества" стал широко использоваться в качестве критерия выбора акций.