Администрация Трампа может ослабить связи криптовалют с банками, но осторожность сохраняется: TD Cowen
Краткий обзор TD Cowen ожидает, что администрация Трампа ослабит правила для банков, работающих с криптовалютой. Однако некоторые банки могут по-прежнему проявлять осторожность из-за вопросов соблюдения норм и рисков.
По мнению инвестиционного банка TD Cowen, администрация Дональда Трампа, вероятно, принесет положительные изменения для криптовалютных компаний, работающих с банками, но ожидания от этой новой регуляторной среды должны быть "разумными".
Банки несут ответственность за соблюдение правил по борьбе с отмыванием денег (AML) и Закона о банковской тайне (BSA), а также за управление такими рисками, как ликвидность и концентрация, написала в записке в понедельник вашингтонская исследовательская группа TD Cowen под руководством Джарета Сейберга. Таким образом, "это заставит некоторые банки проявлять осторожность, даже если регуляторы Трампа будут меньше беспокоиться о увеличении связей между традиционными финансами и криптовалютой", сказал Сейберг. "Именно поэтому некоторые банки могут все же решить, что риск слишком велик, в то время как другие воспользуются возможностью. Кроме того, некоторые криптовалютные компании могут не захотеть подчиняться государственному надзору. Это может ограничить степень комфорта банков в работе с ними."
Тем не менее, по словам Сейберга, более тесные связи между традиционными финансами и криптовалютой "неизбежны" при администрации Трампа. Со временем банки станут более готовы принимать криптовалютные риски, что будет обусловлено ростом криптовалютного рынка и временем, прошедшим с момента криптовалютных потрясений 2022 года и распада Silvergate Bank, сказал Сейберг.
Банкам может быть разрешено выпускать стейблкоины, что поможет обеспечить правильное управление и аудит резервов, сохраняя при этом наличные деньги в банковской системе, по словам Сейберга. Кроме того, некоторые банки могут получить возможность торговать криптоактивами аналогично тому, как некоторые могут торговать акциями, особенно если Конгресс примет новые законы о структуре криптовалютного рынка, сказал Сейберг. Он также ожидает возможного смягчения ограничений на кредиты, обеспеченные криптовалютой, и цифровые платежные системы, использующие стейблкоины и другие криптоактивы.
Обратная реакция на ограничения крипто-банкинга
Крупные криптовалютные компании, включая Coinbase, давно жалуются, что американские банковские регуляторы активно пытались ограничить доступ криптовалютных фирм к традиционной финансовой системе. В прошлом году Coinbase наняла исследовательскую фирму History Associates Incorporated для подачи иска против Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC), требуя раскрытия "писем-пауз", отправленных генеральным инспектором агентства банкам. Эти письма якобы предписывали банкам приостановить деятельность, связанную с криптовалютой.
FDIC выпустила в основном неотредактированные документы на прошлой неделе, показав, что банкам было предложено приостановить прямое участие в криптовалюте в период с 2022 по 2023 год, но не было приказано прекратить банковские услуги для криптовалютных фирм, что противоречит утверждениям отрасли о массовом "дебанкинге".
Выпущенные документы "показывают скоординированные усилия по остановке широкого спектра криптовалютной деятельности — от базовых транзакций с BTC до более сложных предложений", сказал главный юрисконсульт Coinbase Пол Гревал в посте на X на прошлой неделе и призвал Конгресс начать слушания по этому вопросу "без промедления".
Криптовалютные компании надеются на администрацию Трампа. В прошлом году Трамп якобы заявил, что не позволит банкам "душить" криптовалютные фирмы в финансовой системе, и некоторые руководители отрасли ожидают, что он решит этот вопрос с помощью исполнительного указа, как только вступит в должность 20 января.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Эпоха 5% доходности американских облигаций наступает: в краткосрочной перспективе «взрыв» маловероятен, давление может появиться через 12–18 месяцев
Настоящая разрушительная сила высоких процентных ставок заключается в их продолжительности. Большое количество долгов, выпущенных в 2020-2021 годах под 2%-3%, сейчас сталкивается с необходимостью рефинансирования под 6%-8%. Основной удар ожидается через 12-18 месяцев. В первую очередь пострадает рынок жилья в США, за ним — коммерческая недвижимость, компании с высоким уровнем задолженности и организации, поддерживаемые частным капиталом. Если высокие ставки сохранятся дольше полугода, все допуски к риску на рынке будут полностью исчерпаны.
Шторм доходности по американским облигациям на уровне 5% приближается! Отсчет времени до взрыва рефинансирования запущен — кто станет первой жертвой?
Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5% и достигла нового максимума с 2007 года. Чем дольше сохраняются высокие процентные ставки, тем тяжелее становится рефинансирование для строительных компаний, коммерческой недвижимости и компаний с высоким уровнем задолженности — системные риски могут ускоренно проявиться в течение ближайших 12–18 месяцев.
Не противодействуйте циклу прибыли! Американские акции достигнут 8000 пунктов в этом году?
Jefferies прогнозирует, что благодаря двухфакторному двигателю — инвестиционному буму в области искусственного интеллекта и превышающим ожидания корпоративным прибылям — индекс S&P 500 к концу 2026 года вырастет до 8000 пунктов, а в 2027 году продолжит рост до 9000 пунктов. Рост прибыли от AI уже распространился от «семи гигантов» на весь рынок; ожидается, что в этом году EPS S&P 500 вырастет на 35%, что значительно превышает рыночный консенсус — это самый мощный суперцикл прибыли с 1995 года! Единственная реальная угроза — если доходность казначейских облигаций США продолжит расти, риск сжатия оценок нельзя игнорировать.
Цены на крипто
Далее
