Glassnode: BTC коррегируется, но удерживает ключевые уровни поддержки, сохраняя сильную структуру рынка

Компания по исследованию рынка криптовалют в Glassno Недавно был опубликован обновленный обзор рынка криптовалют, в котором освещается текущее состояние рынка биткоинов. Компания отметила, что по мере коррекции рынка с исторического максимума в $108,000 XNUMX (ATH) большая часть избыточных спекуляций была устранена, но спрос остается стабильным. Нереализованные убытки в основном несут краткосрочные держатели, хотя общие уровни стресса на рынке относительно умеренны по сравнению с предыдущими спадами.

Согласно отчету, нереализованные убытки сосредоточены среди краткосрочных держателей, и в настоящее время 2.0–3.5 млн BTC находятся под водой, что свидетельствует об умеренном напряжении на рынке. Относительные нереализованные убытки достигли пика в 4.3% в третьем квартале 3 года, что заметно ниже предыдущих циклов, вызванных внешними шоками. Это говорит о том, что рынок становится более терпеливым и движимым спотовым спросом.

Коэффициент рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV), который измеряет разницу между спотовой ценой и реализованной ценой, в настоящее время составляет 1.32. Это означает, что средний держатель биткоина имеет нереализованную прибыль в размере 32%. Эта текущая структура отражает сценарий после ATH в середине апреля 2024 года, отражая позитивные настроения на рынке, несмотря на продолжающуюся коррекцию.

Кроме того, рынок биткоина с годами стал более зрелым, демонстрируя постепенное снижение пиков MVRV на циклических вершинах. Эта модель подчеркивает снижение спекулятивных крайностей по мере роста рыночной капитализации актива. Максимумы MVRV постепенно снижались в каждом рыночном цикле: 8.07x в 2011 году, 6.00x в 2014 году, 4.81x в 2018 году, 3.98x в 2021 году и 2.78x в 2024 году по настоящее время. Это снижение сигнализирует об уменьшении волатильности рынка и спекулятивного поведения, что соответствует переходу биткоина в более зрелую и эффективную рыночную структуру.

Рынок остается в фазе роста, хотя его условия смягчаются

Bitcoin в настоящее время торгуется на уровне $94,398 1, сохраняя позицию выше среднего значения за год в $90,000 2, но ниже порога +112,600σ в $XNUMX XNUMX. Такое позиционирование указывает на то, что рынок остается в бычьей фазе, хотя он немного отступил от предыдущих пиковых уровней, которые превзошли верхний диапазон.

В отчете далее подчеркивается развивающаяся динамика рынка Bitcoin, предполагая, что текущие условия менее напряженные по сравнению с предыдущими фазами коррекции. Факторы, способствующие этой стабильности, включают более мягкие падения цен, более низкую общую волатильность и повышенный спрос, обусловленный спотовыми биржевыми фондами Bitcoin (ETF) и институциональными инвесторами. В то время как рынок переживает период корректировки, ключевые индикаторы отражают продолжающуюся устойчивость и общую оптимистичный прогноз для биткойнов.