"Мастер выхода на пике" не слишком ли рано продал?

Ethereum Foundation снова продала токены.

На прошлой ночи фонд объявил, что с помощью функции TWAP на децентрализованной бирже CoWSwap продаст 1 000 ETH (примерно 4,5 миллиона долларов), обменяв их на стейблкоины для поддержки «исследований, грантов и благотворительной деятельности».

Если это кажется знакомым, то потому что в прошлом месяце фонд уже продавал токены. Тогда объем был больше — 10 000 ETH, стоимостью более 43 миллионов долларов.

В результате сообщество снова взорвалось обсуждениями. Некоторые шутят: «Мастер выхода на пике снова в деле».

Почему все так внимательно следят за продажами фонда?

На самом деле, продажи ETH Ethereum Foundation обсуждаются почти каждый год. Причина проста — у фонда слишком много ETH, и каждая продажа — это минимум несколько миллионов долларов. К тому же, продажи обычно происходят на фоне хорошего рынка, что неизбежно вызывает ассоциации с «фиксацией прибыли на пике».

В сообществе фонд в шутку называют «мастером выхода на пике», и это не безосновательно:

• В бычьем рынке 2021 года фонд продавал часть ETH;

• В медвежьем рынке 2022 года практически не было движений;

• С 2024 года фонд снова несколько раз продавал ETH на отскоках.

Конечно, с точки зрения фонда, все эти действия имеют разумное объяснение: каждый год необходимо выделять значительные средства на экосистемные проекты, хакатоны, исследования и выплаты персоналу, поэтому обмен части токенов на стейблкоины для расходов действительно необходим.

Но рынок движим эмоциями. Как бы рациональны ни были мотивы фонда, каждая продажа вызывает обсуждения: «Неужели это снова пик?»

Ончейн-сигналы: ETH «тихо исчезает»

Стоит отметить, что несмотря на продажи фонда, ончейн-данные показывают — общее предложение ETH сокращается. В настоящее время резервы ETH на биржах находятся на историческом минимуме — всего около 9,2 миллиона.

Это означает, что на рынке становится все меньше ETH, которые можно быстро продать.

Аналитик Leon Waidmann подвел итоги трех аналогичных ситуаций в истории ETH:

• 2020-2021 годы: резервы снизились с 16 миллионов до 10 миллионов, ETH вырос с 400 до 4 800 долларов;

• 2022-2023 годы: резервы снизились с 15 миллионов до 9 миллионов, ETH вырос с 1 100 до 4 000 долларов;

• Сейчас: резервы снова около 9 миллионов, цена восстановилась до 4 500 долларов, рост за 7 дней превысил 10%.

Waidmann использовал яркую метафору: «Это как с ванной — уровень воды не падает, потому что в нее поступает новая вода (покупатели выкупают). Как только продавцы иссякнут, а спрос взлетит, вода начнет переливаться через край».

То есть сейчас рынок находится в фазе «истощения предложения + накопления спроса»: внешне все спокойно, но на самом деле идет подготовка к движению.

Макроэкономическая среда: смена политики может стать ключевым катализатором

С другой стороны, меняется и макроэкономическая среда. Из-за шатдауна правительства США публикация данных по занятости вне сельского хозяйства (NFP) за сентябрь была отложена, и рынок ожидает, что Федеральная резервная система может дважды снизить ставку в этом году.

Исследовательская команда Coinbase в последнем отчете написала: «Рынок ставок уже заложил два снижения ставки по 25 базисных пунктов. Ослабление доллара и новые максимумы золота снижают привлекательность наличных активов, что благоприятно для крипторынка».

Это означает, что если капитал вновь потечет в рисковые активы, Ethereum может стать одним из первых бенефициаров.
ETH ETF фиксирует чистый приток средств более 1 миллиарда долларов четыре дня подряд, также заметно увеличились покупки со стороны китовых кошельков.

Технический анализ: ключевой уровень прорыва — 4 800 долларов

Улучшение макроэкономической среды придает рынку импульс, а технический анализ позволяет оценить силу этого импульса.

С технической точки зрения Ethereum сейчас находится на важном рубеже. После успешного пробоя сопротивления на уровне 4 500 долларов и обновления двухнедельного максимума цена сталкивается с нисходящей трендовой линией, сформированной с 24 августа. Пробой этого ключевого сопротивления определит дальнейшее движение: если пробой будет успешным, следующая цель — 4 800 долларов; в противном случае возможна коррекция.

За последние 24 часа на рынке фьючерсов Ethereum было ликвидировано позиций на 123,8 миллиона долларов, из них 7,3 миллиона долларов — по коротким позициям. Технические индикаторы показывают смешанную картину: индекс относительной силы (RSI) стабильно выше нейтральной линии, что поддерживает бычий импульс, однако стохастический осциллятор (Stoch) уже находится в зоне перекупленности.

Что касается ключевых уровней поддержки, отметка 4 100 долларов станет важной линией обороны; если она будет пробита, 100-дневная простая скользящая средняя (SMA) обеспечит дальнейшую поддержку. Следует внимательно следить за пробоем трендовой линии: если цена закрепится выше сопротивления, откроется новое пространство для роста, иначе возможна техническая коррекция.

Таким образом, в ближайшее время стоит обратить внимание на несколько ключевых моментов и рисков:

• Уровни поддержки: если ETH пробьет ключевые уровни поддержки (например, $4 100, $4 000), это может спровоцировать цепную реакцию падения;

• Точки запуска покупок: если институциональные инвесторы или DAT (цифровые активные трежерис) начнут массово скупать, это станет катализатором роста;

• Изменения макрофакторов: политика ставок ФРС, сила доллара, регуляторные меры — все это по-прежнему определяет направление рынка.

Автор: Seed.eth