Комиссии майнеров Bitcoin упали до минимального уровня за 12 месяцев, что подчеркивает долгосрочную зависимость от субсидий за блоки
Быстрый обзор: На данный момент транзакционные комиссии приносят майнерам примерно 300 000 долларов в день, что составляет менее 1% от их общего дохода. Далее приводится выдержка из информационного бюллетеня The Block’s Data and Insights.
Доход майнеров Bitcoin состоит из двух различных компонентов: вознаграждения за блок (block subsidy) и комиссий за транзакции. Субсидия, которая в настоящее время составляет 3.125 BTC за блок, приносит майнерам примерно 45 миллионов долларов ежедневного дохода, но будет продолжать уменьшаться в результате халвингов, пока не достигнет нуля примерно к 2140 году, когда все 21 миллион bitcoin будут добыты.
В этот момент стимулы для майнеров полностью сместятся в сторону комиссий за транзакции, и майнеры будут зарабатывать только то, что пользователи готовы платить за покупку места в блоке. Эта экономическая модель предполагает, что либо объем транзакций значительно возрастет, либо цена Bitcoin вырастет настолько, чтобы компенсировать майнерам доход только за счет комиссий.
В настоящее время комиссии за транзакции приносят майнерам примерно 300 000 долларов в день, что является минимумом за последние 12 месяцев и составляет менее 1% от общего дохода майнеров. Эта цифра бледнеет по сравнению с вознаграждением за блок, что подчеркивает текущую сильную зависимость сети от инфляционных вознаграждений, а не от устойчивости на основе комиссий.
Комиссии за транзакции значительно выросли, особенно в течение 2023 и 2024 годов. Эти всплески были вызваны такими протоколами, как Ordinals и Runes, которые временно создавали устойчивый спрос на место в блоках Bitcoin.
Похожие инновации, вероятно, будут появляться со временем, что потенциально приведет к периодическому увеличению доходов от комиссий. Однако остается вопрос, сможет ли такая активность поддерживаться на уровне, достаточном для обеспечения безопасности сети в условиях отсутствия субсидий.
Текущее использование onchain свидетельствует о том, что Bitcoin в первую очередь служит сетью для денежных переводов, а не платформой для разнообразных приложений, что ограничивает потенциал генерации комиссий.
Хотя конец субсидий за блоки наступит только через более чем столетие, постоянно низкие комиссии за транзакции вызывают вопросы о долгосрочной экономике майнеров. Преобладающее предположение заключается в том, что цена Bitcoin вырастет настолько, чтобы даже скромные доходы от комиссий были экономически выгодны для майнеров.
Если значительная часть майнеров прекратит работу из-за недостаточного дохода, сеть испытает снижение хешрейта и корректировку сложности, что потенциально может создать проблемы с безопасностью в переходный период.
На данный момент это остается особенностью дизайна, за которой стоит следить, а не немедленной проблемой, хотя устойчиво низкая активность onchain заслуживает внимания по мере того, как вознаграждения за блок продолжают свое запрограммированное снижение.
Это выдержка из The Block's Data & Insights newsletter . Изучите цифры, лежащие в основе самых интересных тенденций отрасли.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Пузырь AI, удар по дизелю, рост доходности! Hartnett из Bank of America предупреждает о приближающемся риске осенней стагфляции
Главный стратег Bank of America Хартнетт выпустил тройное предупреждение: спред дизельного топлива достиг рекордных 102 долларов за баррель, доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до самого высокого уровня с 2007 года, а совокупная факторная производительность (TFP) во время бума искусственного интеллекта опустилась ниже долгосрочного тренда, что способствует риску стагфляции этой осенью. Он предупредил, что "спокойный рынок в сочетании с жесткой политикой является питательной средой для волатильности" и прямо заявил: "Сейчас еще не поздно для хеджирования против пузыря AI".
Три гиганта призывают «замедлить темп»: вера в AI пошатнулась, цены на нефть пробили отметку в сто долларов, повышение ставки ФРС неизбежно — фондовый рынок США может встретить самую опасную неделю этого года
ФРС может повысить процентные ставки, замедление развития AI нанесло серьезный удар по акциям чипмейкеров, атака на саудовский трубопровод повысила цены на нефть — американский фондовый рынок этой недели столкнется с двойным тестом: инфляция и толерантность к риску.
Замедление развития AI и резкий рост цен на нефть ударили по японским и корейским чиповым компаниям: SK Hynix упал более чем на 5%, SoftBank обвалился на 11%.
Крупные игроки в сфере AI необычно объединились для призыва к замедлению разработки передовых моделей, фондовые рынки Южной Кореи и Японии падают: основной индекс Сеула снизился более чем на 3%, Nikkei 225 — более чем на 2%, акции SoftBank обвалились за день на 11%, SK Hynix — более чем на 5%. Тем временем, закрытие нефтепровода в Саудовской Аравии вызвало скачок цены нефти Brent до 107 долларов, в сочетании с превышением ожиданий по CPI США вероятность повышения ставки ФРС в среду превысила 90%. Двойные негативные факторы вызывают резонанс и приводят к нестабильному стар ту азиатских рынков.
Цены на крипто
Далее
