OpenAI приостановила расширение «Врат в галактику», модель расширения с долгом в сотни миллиардов потерпела неудачу, Oracle сталкивается с проблемой «устаревшей» AI-инфраструктуры
Согласно информации от Zhihui Finance, темпы обновления чипов для искусственного интеллекта уже значительно опережают циклы строительства центров обработки данных. Этот рыночный факт выявляет ключевые риски AI-трейдинга, а также уязвимость экспансионной модели Oracle (ORCL.US), зависящей от долгового финансирования.
По сообщениям осведомлённых лиц, OpenAI больше не планирует расширять сотрудничество с Oracle в Абилине, штат Техас. Именно там находится проект центра обработки данных "Stargate", и причиной такого решения OpenAI стало намерение получить кластеры графических процессоров Nvidia следующего поколения.
Как стало известно, на текущем этапе объект в Абилине будет использовать процессоры Nvidia Blackwell, однако электроэнергия сможет быть подключена только через год. По данным источника, к тому времени OpenAI рассчитывает получить ещё более масштабные кластеры чипов Nvidia нового поколения в других местах.
В своем сообщении на платформе X в воскресенье Oracle заявила, что соответствующие сообщения "ложные и неверные", однако пост отметил лишь успешное продвижение существующего проекта, но не касался планов по расширению.
Известно, что ранее Oracle уже приобрёл этот участок, заказал оборудование и вложил миллиарды долларов в строительство и найм персонала, с первоначальным намерением дальнейшего расширения.
Для OpenAI это вполне закономерное решение — компания, разумеется, не хочет использовать устаревшие чипы. Ранее Nvidia выпускала новое поколение процессоров для дата-центров раз в два года, но сейчас CEO Дженсен Хуанг ускорил этот цикл до одного раза в год, при этом каждое поколение демонстрирует качественный скачок в производительности. Появившийся на CES в январе этого года и уже запущенный в производство чип Vera Rubin имеет производительность в задачах инференса в пять раз выше, чем Blackwell.
Для компаний, работающих над передовыми моделями, даже минимальное улучшение производительности может привести к огромным расхождениям в бенчмарках и рейтингах моделей. Разработчики пристально следят за этими показателями, ведь от них напрямую зависят количество пользователей, выручка и даже оценка компании.
Всё это указывает на корневую структурную проблему. Для инфраструктурных компаний выбор локации, подключение электроэнергии и строительство объекта занимает как минимум 12–24 месяца. В то же время клиенты стремятся к самой современной технике и внимательно следят за ежегодными обновлениями чипов Nvidia.
Дополнительная сложность для Oracle заключается в том, что это единственный облачный гиперскейлер, делающий ставку на долговое финансирование для развития бизнеса. Сейчас долговая нагрузка компании достигла 100 миллиардов долларов и продолжает расти. Для сравнения: Google, Amazon и Microsoft полагаются на свои мощные денежные потоки.
Параллельно партнёр Oracle, Blue Owl, уже отказался финансировать ещё один объект и планирует сократить до 30 тысяч сотрудников.
Во вторник Oracle опубликует финансовый отчёт за третий квартал — инвесторы будут пристально следить за тем, как руководство прокомментирует противоречие между капзатратами в 50 миллиардов долларов и отрицательным свободным денежным потоком, а также вопросы, касающиеся устойчивости каналов финансирования.
С начала года акции компании упали на 23%, а с сентября прошлого года, с момента достижения пика, рыночная капитализация сократилась более чем наполовину.
В целом по рынку риск обесценения GPU касается далеко не только Oracle. Это может спровоцировать цепную реакцию во всей AI-отрасли: каждый контракт на инфраструктуру, подписанный сейчас, уже может предусматривать установку устаревшего оборудования ещё до подключения электричества.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
После того как ФРС подала "ястребиный" сигнал, Goldman Sachs изменил прогноз: в октябре ожидается повышение на 25 базисных пунктов
Основная логика того, что Goldman Sachs включает повышение ставки в октябре в свой базовый сценарий, заключается в следующем: Федеральная резервная система уже охаракт еризовала данное повышение как меру, поддерживающую "более своевременное возвращение" к цели в 2%, и последовательные повышения на каждом заседании выглядят более естественно, чем пропуск через одно заседание. Тем не менее, по мнению Goldman Sachs, добавление более двух повышений не является базовым сценарием, главным образом потому, что их собственный прогноз по инфляции ниже медианного уровня оценок членов ФРС.
Morgan Stanley: К 2029 году современные китайские технологии упаковки достигнут ста миллиардов, производители оборудования предпочтительнее компаний по тестированию и упаковке, первоочередная рекомендация — ACM Research (ACMR.US)
Morgan Stanley выпустила аналитический отчет, в котором говорится, что передовые упаковочные технологии в Китае по-прежнему остаются долгосрочным направлением роста, обусловленным развитием AI, однако между ростом масштабов отрасли и увеличением прибыли предприятий по упаковке и тестированию существует различие.

«Ренессанс CPU» уже происходит! Arm (ARM.US) более уверена в достижении прогноза в 2 миллиарда долларов, искусственные интеллект-агенты вызывают огромный спрос на CPU
Генеральный директор Arm Holdings заявил в среду, что он все больше уверен в том, что эта компания по проектированию чипов сможет обеспечить достаточные поставки для удовлетворения клиентского спроса на сумму 2 миллиарда долларов или даже больше.

