USD/JPY: Риск раннего повышения рас тет при тестировании уровня 160 – Standard Chartered
Николас Чиа и Чонг Хун Пак из Standard Chartered отмечают, что новые данные Банка Японии (BoJ) показывают базовую инфляцию на уровне или выше целевого значения и положительный производственный разрыв, в то время как тестирование USD/JPY отметки 160 увеличивает риск более раннего повышения ставок, чем их текущий ориентир на третий квартал. Они также подчеркивают, что рыночные ожидания примерно двух повышений ставок BoJ к декабрю остаются стабильными.
Давление USD/JPY влияет на сроки изменения политики BoJ
"Тестирование USD/JPY уровня 160 повышает риск того, что BoJ может повысить ставки раньше нашего прогноза на третий квартал. Однако для того, чтобы BoJ соответствовал рыночным ожиданиям двух повышений ставок в 2026 году, все еще необходимо преодолеть высокие барьеры."
"Внешне новые показатели указывают на то, что BoJ может отставать от графика, учитывая инфляцию выше целевого уровня, положительный производственный разрыв и по-прежнему стимулирующую политику, что подтверждается базовой ставкой (0,75%), находящейся ниже диапазона нейтральных ставок."
"Это может объяснять нисходящее движение по кривой доходности между 2-летними и 10-летними японскими государственными облигациями (JGB) с момента начала войны — отражая сохраняющиеся инфляционные риски из-за роста стоимости топлива."
"Это контрастирует с динамикой 2Y/10Y спреда, который преимущественно уплощается на других развитых рынках, поскольку ожидания повышения ставок постепенно возвращаются после недавнего шока цен на нефть."
"Рыночные ожидания примерно двух повышений ставок BoJ к декабрю в марте также остаются на удивление стабильными."
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Шторм доходности по американским облигациям на уровне 5% приближается! Отсчет времени до взрыва рефинансирования запущен — кто станет первой жертвой?
Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5% и достигла нового максимума с 2007 года. Чем дольше сохраняются высокие процентные ставки, тем тяжелее становится рефинансирование для строительных компаний, коммерческой недвижимости и компаний с высоким уровнем задолженности — системные риски могут ускоренно проявиться в течение ближайших 12–18 месяцев.
Не противодействуйте циклу прибыли! Американские акции достигнут 8000 пунктов в этом году?
Jefferies прогнозирует, что благодаря двухфакторному двигателю — инвестиционному буму в области искусственного интеллекта и превышающим ожидания корпоративным прибылям — индекс S&P 500 к концу 2026 года вырастет до 8000 пунктов, а в 2027 году продолжит рост до 9000 пунктов. Рост прибыли от AI уже распространился от «семи гигантов» на весь рынок; ожидается, что в этом году EPS S&P 500 вырастет на 35%, что значительно превышает рыночный консенсус — это самый мощный суперцикл прибыли с 1995 года! Единственная реальная угроза — если доходность казначейских облигаций США продолжит расти, риск сжатия оценок нельзя игнорировать.
"Постоянно обучающийся" ИИ продлит дефицит памяти до 2031 года?
По мнению Citi, по мере того как искусственный интеллект переходит от этапа простого обучения и вывода к эпохе "непрерывного обучения", с 2027 года спрос на HBM, серверную DDR5 и корпоративные твердотельные накопители (eSSD) будет стремительно расти одновременно. При резком росте спроса предложение будет ограничено занятостью мощностей HBM и замедлением технологической миграции, а темпы расширения произво дства значительно отстанут от спроса. Ожидается, что дисбаланс между спросом и предложением сохранится до 2031 года.
Цены на крипто
Далее
