Все 39 американских софтверных компаний потер пели поражение!
С 2026 года по настоящее время 39американских публичных SaaS компаний рухнули, без исключения.
Данные на этой диаграмме действительно ярко демонстрируют критическое положение отрасли SaaS . Особенно заметно резкое падение таких гигантов управления проектами как Atlassian (-63.76%), Asana (-58.39%) и Monday.com (-57.81%), которые с начала года значительно потеряли в цене.
Американский инвестиционный портал выдвинул точку зрения, что “AI Agent постепенно вытесняет традиционные инструменты управления проектами”. Это действительно отражает очень реальный, даже стремительный сдвиг в современной технологической индустрии.
AI и угроза для традиционного сектора SaaS
Основная ценность традиционного управления проектами — ручной мониторинг, обновление статусов, перетаскивание карточек на доске — это именно то, что AI Agent разрабатываются автоматизировать.
По мере того как автономные агенты способны читать почту, чаты и коммиты кода, а также в реальном времени обновлять статусы проектов и распределять задачи, традиционные инструменты с ручным вводом по модели “плата за пользователя (per-seat)” сталкиваются с экзистенциальной угрозой.
Рынок, движимый именно этими страхами, начинает агрессивно переоценивать такие компании: их ключевые бизнес-процессы вскоре могут быть сведены к обычным функциям, предоставляемым AI .
Более широкая реальность: не одна лишь AI
Впрочем, хоть и AI нарратив — мощный катализатор, сводить весь “крах” сектора только к этому было бы слишком упрощённо. Подобное падение почти всегда вызвано совокупностью тяжелых факторов:
1) Возврат оценок к реалиям
Многие SaaS компании в периоды быстрого роста торговались по завышенным мультипликаторам цена/продажи (PS). Данная диаграмма в значительной степени отражает болезненный процесс “возврата к среднему”: рынок больше не готов переплачивать за рост без ближней перспективы быстрой прибыли.
2) Сокращение числа корпоративных лицензий (Seat Contraction)
Крупные компании строго пересматривают IT бюджеты:
Массовая оптимизация программных инструментов
Удаление избыточных, объединение функций
Сокращение количества аккаунтов в системах SaaS
Этот тренд начался ещё до того, как AIстал зрелым.
3) Рынок “по результату”
Современные инвесторы крайне нетерпимы к “традиционным SaaS”.
Если компания не может доказать, что:
Она делает не просто “добавляет немного AI-функций”,
а действительно превращается в AI-first платформу,
не жертвуя маржой,
то рынок, как правило, предпочитает сперва продавать её акции, а объяснения слушать потом.
А какие из них есть в твоём портфеле?
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Следуя за Samsung, TSMC повысит цены на все технологические процессы на 10–15%?
В связи с взрывным ростом спроса на искусственный интеллект, передовые производственные мощ ности TSMC оказались полностью загружены, а процессоры N2/N3 практически полностью заняты Apple и Nvidia. После того как Samsung в июле первым поднял цены на 4/5-нанометрные техпроцессы на 10–15%, TSMC планирует последовать этому примеру: N3 уже увеличила цены на 15%, для N2 и N5 повышение на 5–10% ожидается не позднее начала 2027 года, а зрелые техпроцессы, такие как N12/N16/N28, также будут постепенно увеличивать цену до 10%. Сильная ценовая власть приводит к значительному повышению прогнозов прибыли и целевой цены на Wall Street.
В Джексон-Холе появились трещины: США продают евро и покупают иену без предупреждения, Европейский центральный банк обеспокоен тем, что лимиты долларовых свопов могут "исчезнуть за одну ночь"
Этот инцидент отражает тот факт, что нормы трансатлантического финансового сотрудничества находятся на грани распада. Односторонние финансовые действия США, выходящие за рамки привычного, вызвали глубокую тревогу в Европе: вмешательство администрации Трампа в политику игнорирует интересы союзников и даже может «вооружить» основы глобальной финансовой стабильности. Несмотря на попытки Федеральной резервной системы успокоить ситуацию, это уже не может компенсировать непредсказуемость действий исполнительной власти США, и доверие между Европой и США оказалось подорвано.
Цены на крипто
Далее
