Спрос на вычислительные мощности для искусственного интеллекта стимулирует бум в индустрии памяти, акции Micron и SanDisk входят в "цикл переоценки стоимости"

BlockBeats News, 28 апреля. По мере того как инфраструктура ИИ продолжает расширяться, мировые производители памяти становятся одними из крупнейших бенефициаров этого бума ИИ. Аналитик Melius Research Бен Рейтцес впервые начал покрытие Micron Technology и SanDisk с рейтингом «Покупать», установив ценовые цели на два года в размере 700 и 1350 долларов соответственно.

В анализе отмечается, что центры обработки данных ИИ стимулируют рост спроса на HBM (High Bandwidth Memory) и NAND flash, что трансформирует структуру прибыли полупроводниковой отрасли. В отличие от традиционных SaaS-компаний, которые сталкиваются с давлением на цены в зависимости от объёма использования, производители памяти фиксируют выручку и валовую маржу за счёт долгосрочных контрактов на поставку сроком от 3 до 5 лет, формируя новую бизнес-модель, аналогичную «обратному SaaS».

В настоящее время NVIDIA и Advanced Micro Devices активно используют решение HBM в GPU, что продолжает смещать глобальные ресурсы DRAM в сторону ИИ. Samsung Electronics, SK Hynix и Micron уже перераспределили значительную часть своих производственных мощностей DRAM на HBM, что привело к сокращению предложения стандартной памяти и быстрому росту цен.

В настоящее время рыночная капитализация Micron приближается к 600 миллиардам долларов, в то время как SanDisk за последний год увеличился в совокупности более чем на 300%, превысив оценку в 157 миллиардов долларов. Аналитики считают, что если спрос на Agent AI и Entity AI будет продолжать расти, потенциал дальнейшего повышения оценки индустрии памяти ещё сохраняется.