"В мире теряется доверие": количество иностранных инвестиционных проектов в Германии упало до минимального уровня с 2009 года, снижение продолжается восемь лет подряд
Германия сталкивается с кризисом доверия со стороны иностранных инвесторов. Иностранные инвестиции продолжают сокращаться, а инвестиционная привлекательность достигла самого низкого уровня за десятилетие.
По сообщениям, свежие данные консалтинговой компании EY показывают, что в 2025 году количество новых проектов иностранных инвесторов в Германии сокращается восьмой год подряд, достигнув минимума с 2009 года, что подчеркивает продолжающееся снижение конкурентоспособности крупнейшей экономики Европы на фоне высокого налогового бремени и дорогой энергетики.
В частности, в 2025 году иностранные инвесторы объявили о запуске всего 548 новых проектов в Германии, что примерно на 10% меньше, чем годом ранее. Руководитель EY в Германии Henrik Ahlers охарактеризовал это как "тревожный сигнал для Германии как места для ведения бизнеса" и отметил, что страна отстает, тогда как другие европейские государства демонстрируют явно лучшие результаты.
Сопредседатель партии Альтернатива для Германии (AfD) Alice Weidel, ссылаясь на эти данные в социальной сети X, заявила: "Мир теряет доверие: иностранные компании все меньше инвестируют в Германию." В настоящее время отток иностранного капитала подрывает привлекательность немецкого рынка капитала сразу по нескольким направлениям.
Отставание реформ: Германия теряет привлекательность для иностранного капитала
По сравнению со странами Европы показатели Германии особенно слабы. Согласно данным EY, в 2025 году в Европе реализовано 5026 новых иностранных проектов, что на 7% меньше, чем год назад. Лидирует Франция — 852 проекта, за ней следует Великобритания — 730, Германия лишь на третьем месте. Снижение числа новых проектов на 10% в Германии заметно превышает общий европейский спад, который составил 7%, что говорит об ускоряющейся потере относительной конкурентоспособности Германии.
Глава EY в Германии Henrik Ahlers подчеркивает, что вопросы реформ обсуждаются уже много лет, но реальных действий недостаточно. Он отмечает: "Образ Германии как страны, отказывающейся от реформ, уже прочно закрепился в мировом сообществе. Репутация сильной, высококачественной и стабильной экономики фактически утеряна."
В анализе EY основной причиной оттока иностранных инвестиций названы давние структурные проблемы. Henrik Ahlers четко выделяет четыре основных барьера: высокое налоговое бремя, дорогая рабочая сила, высокая стоимость энергии и обременительная бюрократия для бизнеса.
Эти проблемы не являются новыми, но на фоне растущей конкуренции между странами и усиливающихся реформ Германия становится всё менее привлекательной. Многие государства уже продвинулись в налоговых реформах и цифровизации госуправления, в то время как реформы в Германии существенно отстают, что приводит к дальнейшей утрате интереса со стороны иностранного капитала.
Двойная спираль: ухудшение экономики и отток иностранного капитала
Отток иностранного капитала — не отдельное явление, а часть взаимоукрепляющегося негативного цикла с ухудшением внутренней экономической ситуации.
Согласно данным Института экономических исследований в Галле, в первом квартале 2025 года в Германии обанкротились 4573 партнерских и акционерных компаний — это выше, чем во время финансового кризиса 2009 года и стало максимальным квартальным показателем с третьего квартала 2005 года. В марте число банкротств на 71% превысило средний показатель за аналогичный период 2016–2019 годов.
Промышленность также испытывает давление. Как сообщило агентство Reuters, с начала пандемии COVID-19 в 2019 году Германия лишилась примерно 245,5 тысяч промышленных рабочих мест. Volkswagen —典ичный пример: компания планирует сократить около 50 тысяч сотрудников в Германии к 2030 году. В 2025 году чистая прибыль Volkswagen снизилась на 44% до 6,9 млрд евро — это минимум со времени "дизельного скандала"; выручка осталась примерно на прежнем уровне — около 322 млрд евро, мировые поставки слегка сократились и составили около 9 млн автомобилей.
В итоге Германия погружается в ситуацию, когда кризис доверия иностранных инвесторов и ослабление внутреннего роста взаимно усиливают друг друга. Если структурные реформы не будут реализованы, статус Германии как двигателя экономики Европы окажется под ещё большим вопросом.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
За спокойствием индексов фондового рынка США скрываются бурные потоки: Партнер Goldman Sachs раскрывает четыре основных фактора, движущих рынок
Партнер Goldman Sachs Bobby Molavi отметил, что неопределённость регулирования искусственного интеллекта, рост цен на нефть выше 100 долларов, доходность государс твенных облигаций США выше 5% и усиление разногласий в политике ФРС одновременно увеличивают риски инфляции и процентных ставок, что оказывает давление на ранее доминировавшие сделки с искусственным интеллектом и тенденциями. Капитал перемещается в сегменты программного обеспечения, защитные и энергетические сектора, и внутренняя переоценка рынка ускоряется.
В среду Палата представителей США намерена провести голосование по новым правилам использования электроэнергии: требования к дата-центрам покрывать дополнительные расходы на электроэнергию, направлено против технологических гигантов, перекладывающих стоимость электричества.
Ожидается, что Палата представителей США проголосует уже в среду по двухпартийн ому законопроекту, направленному на сдерживание повышения цен на электроэнергию, связанного с расширением дата-центров, поддерживающих искусственный интеллект.

Американский фондовый рынок: все три основных биржевых индекса растут, цены на нефть снижаются, сегодня вечером ожидается важное решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам
16 сентября (среда) перед открытием американского фондового рынка фьючерсы на три основных американских фондовых индекса выросли.

После спада энтузиазма инвесторов корейский рынок акций зашел в тупик: объем торгов упал до минимума за год, отметка в 7000 пунктов никак не удерживается
В связ и с постепенным снижением энтузиазма инвесторов объём торгов на корейском фондовом рынке опустился до самого низкого уровня в этом году, что свидетельствует о том, что ориентированный на искусственный интеллект (AI) корейский фондовый рынок, возможно, будет трудно вернуться к предыдущим пиковым значениям.

