Учреждение: иена, вероятно, ук репится, кэрри-трейдинг сталкивается с рисками
Источник: Глобальный рыночный обзор
По словам Стивена Джена из Eurizon SLJ Capital, курс иены к доллару, вероятно, укрепится, что изменит несколько месяцев продолжающейся слабости и может подорвать популярную торговую стратегию, основанную на слабой иене.
Генеральный директор компании Джен и экономист, а также портфельный менеджер Жоана Фрейре написали в отчете во вторник, что иена давно является предпочитаемой валютой для финансирования так называемых кэрри-трейдов среди инвесторов.
Хотя в этом году стратегия приносила успех благодаря слабости иены и относительно низким ставкам в Японии, изменения ситуации, особенно при одностороннем позиционировании, несут риск резкого разворота.
Они написали, что ожидания ускорения экономического роста Японии, перспектива повышения базовых ставок и пробизнесовая государственная политика — все это создает условия для возврата капитала в эту азиатскую страну и укрепления валюты.
“Кэрри-трейды кажутся стабильными — до тех пор, пока не случаются проблемы”. Они также привели в пример внезапный скачок курса иены к доллару в октябре 1998 года, когда хедж-фонды были вынуждены спешно закрывать позиции.
Недавние интервенции японских властей в поддержку иены уже снизили объем позиций в иене, отмечают экономисты Eurizon. Они считают, что японские власти и Министерство финансов США весьма вероятно могут прибегнуть к совместным интервенциям. Citi рекомендует продавать доллар против иены до заседания Банка Японии в следующем месяце, а Bank of America недавно выделил три основных катализатора, заставивших их изменить прогноз по иене на бычий.
Команда Eurizon отмечает, что укрепление иены к доллару не обязательно требует кризиса; опыт 1998 года “служит хорошим уроком”. Однако они также подчеркивают отличия нынешней ситуации, такие как более устойчивая экономика и финансовая система Японии.
Во вторник днем по нью-йоркскому времени курс иены к доллару составил 159,33, что слабее, чем около 156 до февральской атаки США на Иран, которая нарушила работу энергетических рынков.
“Нефтяной кризис, возможно, отсрочил вероятную коррекцию доллара/иены”, — пишут они, — “но однажды Федеральная резервная система под руководством нового главы Кевина Уоша может вновь начать снижение ставок, что снова выведет доллар/иена в центр внимания, а экономика Японии, как видно, способна справиться с укреплением иены”.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Morgan Stanley громко заявляет, что физический AI и космос станут «новой энергией» экономики! Увеличивает долю SpaceX (SPCX.US), целевая цена — 300 долларов
Морган Стэнли опубликовал исследовательский отчет по физическому искусственному интеллекту, космосу и SpaceX (SPCX.US), в котором отмечается, что роботы и космическая индустрия преобразят мировую экономику. Их влияние сравнивается с ролью электричества в современной экономике.

Заместитель председателя Европейского центрального банка предупредил о "пузыре": оценка AI-активов "очень высока", а фондовый рынок легко может скорректироваться.
Вице-президент Европейского центрального банка Вуичич предупреждает: рост стоимости активов, вызванный искусственным интеллектом, подвержен риску коррекции.

Генеральный директор Broadcom (AVGO.US) ответил на заявления о "приторможении AI": целевой уровень дохода от полупроводников для AI остается неизменным — к 2028 году компания нацелена на $230 млрд
Чэнь Фуян в недавнем интервью ответил на опасения относительно возможного замедления разработки передовых AI-моделей и его влияния на бизнес этого пр оизводителя чипов, подчеркнув, что компания по-прежнему придерживается своих долгосрочных целей по доходам.

Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5%, достигнув максимального уровня за последние 20 лет; репутация Федеральной резервной системы в борьбе с инфляцией подвергается серьезному испытанию.
Доходность десятилетних государственных облиг аций США поднялась до самого высокого уровня за почти 20 лет, что стало очередной важной вехой в глобальной волне распродажи облигаций.

