«Новый гуру акций» Serenity открывает позицию в XFAB: делает ставку на закон о чипах Евросоюза 2.0 и тесную интеграцию с Nvidia, рыночная капитализация в 1,3 миллиарда долларов недооценена

BlockBeats сообщает, что 27 мая «новый фондовый гуру» Serenity опубликовал в социальных сетях сообщение о том, что он открыл позицию в полупроводниковой компании XFAB, считая, что ее текущая рыночная капитализация в 1,28 миллиарда долларов привлекательна, и подробно перечислил ключевые причины этого выбора.

По словам Serenity, ключевым катализатором станет «Закон ЕС о микросхемах 2.0», который будет опубликован на этой неделе; ожидается, что основное внимание будет уделяться поддержке компаний в области фотоники, и XFAB ранее уже выигрывала от этого, поэтому есть высокая вероятность, что компания снова будет включена в программу. Деятельность компании тесно связана с NVIDIA, что проявляется в направлениях кремниевой фотоники/CPO и силовых полупроводников. В области кремниевой фотоники компания посредством проекта «photonixFAB» ведет подготовку к массовому производству таких продуктов для NVIDIA, как оптические трансиверы и оптические коммутаторы, находящиеся на оценочной стадии — эту связь, возможно, рынок не до конца учитывает. В сфере силовых полупроводников компания выступает как подрядчик SiC (карбид кремния), а через сотрудничество с Navitas Semiconductor и Power Integrations поддерживает для NVIDIA решения по 800-вольтовым источникам постоянного тока.

Serenity считает, что текущий коэффициент цена/балансовая стоимость XFAB около 1,29x схож с ситуацией, когда он открывал позицию в SOI, что указывает на недооцененность после давления традиционного бизнеса; по его оценкам, дальний коэффициент цена/прибыль компании к 2028 году будет примерно 6,5-8,5x. Кроме того, компания уже получила серьезную официальную поддержку со стороны правительств Европы и США, включая финансирование по закону ЕС о микросхемах на сумму 128 миллионов евро и грант Министерства торговли США в размере 50 миллионов долларов — возможно, еще больше грантов в пути, фактически государство покрывает капитальные затраты компании. В заключение аналитик отмечает, что если XFAB сможет повторить путь Soitec, то есть избавиться от бремени традиционного автомобильного бизнеса, используя низкий коэффициент цена/балансовая стоимость и быстрорастущие новые направления, тогда ее текущая капитализация около 1,3 миллиарда долларов будет весьма привлекательна.

Примечание BlockBeats: Serenity — влиятельный трейдер на секции WallStreetBets (WSB) форума Reddit. Все его ключевые исследования всегда публикуются бесплатно; его аналитическая модель фокусируется на критических элементах цепочки поставок для индустрии чипов AI NVIDIA, выявляя важнейшие «винтикообразные» компоненты в процессах производства и упаковки чипов, чтобы точно определять ключевые узкие места (Chokepoint) в цепочках поставок и находить редкие и имеющие значительную переговорную силу активы для новой инвестиционной аллокации.