Повышение ставки ЕЦБ в июне неизбежно: ужесточение уже началось, следует опасаться переоценки финансовых рынков
В последнее время Европейский центральный банк (ECB) занял явно ястребиную позицию. За последний месяц внутри ECB усилились ястребиные высказывания, практически сформировав «единую фронт по повышению ставки в июне». В апреле общий индекс гармонизированной потребительской инфляции (HICP) в еврозоне вырос до 3,0%, при этом инфляция на энергоносители поднялась с 5,1% в марте до 10,8% в апреле, став основным драйвером роста цен. Более того, внутри ECB быстро растут опасения по поводу вторичной инфляции.
26 мая член Исполнительного совета, считающаяся самым ястребиным чиновником, Изабель Шнабель (Isabel Schnabel) прямо заявила: «Масштабы и продолжительность текущего шока больше нельзя игнорировать». Даже если конфликт немедленно завершится, ущерб для глобальной энергетической инфраструктуры и цепочек поставок сохранится надолго, поэтому «повышение ставки в июне необходимо». Главы центробанков стран ЕС и члены Управляющего совета, такие как Йоахим Нагель (Joachim Nagel) из Германии, Мартин Кохер (Martin Kocher) из Австрии и Янис Стуурнарас (Yannis Stournaras) из Греции, также продолжают посылать ястребиные сигналы. Даже относительно «голубиный» Стуурнарас признал, что для поддержания репутации ECB повышение ставки в июне «может оказаться неизбежным». Глава Европейского центрального банка Кристин Лагард (Christine Lagarde) также подтвердила, что в связи с изменением ситуации мартовский прогноз роста цен на 2,6% в этом году может быть пересмотрен в сторону повышения.
Исходя из нынешней частоты заявлений и их резкости, ECB явно проводит политику управления ожиданиями перед июньским заседанием. На данный момент рынки уже практически учли повышение ставки на 25 базисных пунктов в июне, вероятность такого шага составляет 76,6%. Также закладывается вероятность дальнейшего повышения в сентябре.
В то же время, эффект ужесточения политики, вызванный ожиданиями роста ставок, начал транслироваться на рынки заранее. В настоящее время рынки оценивают суммарное повышение ставок на 60 базисных пунктов в течение года, доходность 10-летних немецких облигаций выросла с 2,6% в начале года до 3,2%, а доходности суверенных облигаций в целом растут, срочная премия заметно увеличилась. Особенно на фоне одновременного увеличения бюджетного дефицита и расходов на оборону рост стоимости заимствований усиливает давление на государственные финансы Европы.
Финансовое ужесточение начало сказываться заранее, реальный сектор и финансовые рынки столкнулись с испытаниями
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
За спокойствием индексов фондового рынка США скрываются бурные потоки: Партнер Goldman Sachs раскрывает четыре основных фактора, движущих рынок
Партнер Goldman Sachs Bobby Molavi отметил, что неопределённость регулирования искусственного интеллекта, рост цен на нефть выше 100 долларов, доходность государс твенных облигаций США выше 5% и усиление разногласий в политике ФРС одновременно увеличивают риски инфляции и процентных ставок, что оказывает давление на ранее доминировавшие сделки с искусственным интеллектом и тенденциями. Капитал перемещается в сегменты программного обеспечения, защитные и энергетические сектора, и внутренняя переоценка рынка ускоряется.
В среду Палата представителей США намерена провести голосование по новым правилам использования электроэнергии: требования к дата-центрам покрывать дополнительные расходы на электроэнергию, направлено против технологических гигантов, перекладывающих стоимость электричества.
Ожидается, что Палата представителей США проголосует уже в среду по двухпартийн ому законопроекту, направленному на сдерживание повышения цен на электроэнергию, связанного с расширением дата-центров, поддерживающих искусственный интеллект.
Американский фондовый рынок: все три основных биржевых индекса растут, цены на нефть снижаются, сегодня вечером ожидается важное решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам
16 сентября (среда) перед открытием американского фондового рынка фьючерсы на три основных американских фондовых индекса выросли.
После спада энтузиазма инвесторов корейский рынок акций зашел в тупик: объем торгов упал до минимума за год, отметка в 7000 пунктов никак не удерживается
В связ и с постепенным снижением энтузиазма инвесторов объём торгов на корейском фондовом рынке опустился до самого низкого уровня в этом году, что свидетельствует о том, что ориентированный на искусственный интеллект (AI) корейский фондовый рынок, возможно, будет трудно вернуться к предыдущим пиковым значениям.
Цены на крипто
Далее
