Goldman Sachs предупреждает о риске короткого сжатия на американском фондовом рынке, которое может послужить топливом для ралли по "short squeeze"

BlockBeats News, 28 мая, по последним данным S3 Partners, общий объем коротких позиций на фондовых рынках США и Канады с конца апреля вырос почти на 100 миллиардов долларов, достигнув 2,13 триллиона долларов, что является самым высоким показателем с 2010 года. В то же время, по основным брокерским данным Goldman Sachs, медианный объем коротких позиций в процентном соотношении к рыночной капитализации компонентов индекса S&P 500 поднялся до 3%, что стало максимальным уровнем с конца 2011 года.

Торговая команда Goldman Sachs отмечает, что такая крайняя позиция указывает на то, что следующую фазу рыночного роста может возглавить не крупные технологические компании, а ралли, вызванное массовым закрытием коротких позиций — особенно в менее привлекательных и сильно зашорченных секторах, где риск разворота продолжает нарастать. Медвежьи ставки распространились из сектора информационных технологий на такие сектора, как промышленность, финансы и энергетика, а высокая концентрация шортов наблюдается в защитных сегментах: медианный объем коротких позиций в секторе здравоохранения достиг почти 30-летнего максимума, в то время как секторы коммунальных услуг и товаров первой необходимости приближаются к историческим пикам. Goldman Sachs предупреждает, что существенно возрастает риск "правого хвоста" для этих секторов.

Настроения на фондовом рынке США значительно улучшились с марта, и началась ротация капитала: на прошлой неделе хедж-фонды закупались акциями сектора товаров не первой необходимости самыми быстрыми темпами за два месяца, в то время как чистая экспозиция к товарам первой необходимости снизилась максимальными темпами за последние пять лет. Исследовательская компания Wolfe Research считает, что при ослаблении геополитической напряжённости, равные вложения в такие сектора, как товары не первой необходимости, технологии и промышленность, могут получить дополнительную выгоду.