Истинная причина массового выхода иностранных инвесторов с корейского фондового рынка: дело не в отсутствии уверенности, а в слишком переполненных позициях

По данным Golden Ten Data от 29 мая, стремительный рост акций Samsung Electronics и SK Hynix привел к неожиданным трудностям для некоторых фондов: из-за слишком большого объёма позиций им приходится начинать продажи. Фонды с ограничением в 10% на долю одной акции всё чаще сталкиваются с этими правилами диверсификации по мере роста акций этих двух компаний. В их числе — GAM Investment Management из Цюриха и Jupiter Asset Management из Сингапура, которым пришлось пересмотреть свои портфели, чтобы соответствовать требованиям. Аналитики объясняют рекордный отток иностранного капитала в этом году механическим давлением на продажу, вызванным ребалансировкой фондов, что ещё больше усиливает повышенную волатильность рынка. Эта динамика также подчёркивает переполненность текущих торговых стратегий. Такая ситуация заставляет инвесторов искать альтернативные пути. Главный инвестиционный директор Eugene Asset Management отметил: «Инвесторы могут попытаться косвенно увеличить свою долю в полупроводниковом секторе через аффилированные компании, холдинговые или страховые компании, которые владеют крупными пакетами акций этих двух фирм». По состоянию на четверг, глобальные инвесторы за год продали чистыми 63,6 миллиарда долларов южнокорейских акций, а чистый отток за месяц стал крупнейшим с 1999 года. В частности, совокупный чистый отток по Samsung и SK Hynix за этот год составил 58,6 миллиарда долларов. По данным Goldman Sachs, несмотря на то что основная часть распродаж уже могла состояться, если рыночная концентрация этих двух компаний продолжит расти, это может создать дополнительное давление.