Захват стоимости на рынке валютных опционов: когда подразумеваемая волатильность приближается к фактической, стоимость премии относительно низкая.
- Валютные опционы зависят от волатильности и быстрого направленного движения, однако в последнее время на валютном рынке долгое время отсутствовали эти два ключевых фактора. Имплицированная волатильность по всем срокам обычно находится на низком уровне, и выплата премии кажется проигрышной сделкой.
- В качестве примера: пара австралийский доллар/доллар США. В середине мая одномесячная имплицированная волатильность составляла 7,7, а фактическая историческая волатильность за прошедший месяц — 7,5, что почти достаточно для поддержки имплицированного уровня. Если спот покажет аналогичную недавнюю динамику, держатели смогут почти полностью покрыть стоимость премии, и этот узкий разрыв предоставляет реальную ценность.
- Когда пара австралийский доллар/доллар США существенно снизилась, фактическая волатильность резко выросла, что подтолкнуло имплицированную волатильность с 7,7 до 8,8. Владельцы опционов получили прибыль не только за счёт направленного движения, но и благодаря самому расширению волатильности. Впоследствии обе величины вернулись к 7,7, оказываясь снова на исходной точке.
- В условиях низкой волатильности порог прибыльности может быть ниже, чем кажется на первый взгляд. Когда имплицированная волатильность приближается к фактической, стоимость опциона относительно низкая, и держателю достаточно даже мягкого восстановления спота, чтобы выйти в плюс.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Snap привлекает Nvidia, AWS и Salesforce, чтобы найти "корпоративных покупателей" для AR-очков стоимостью 2195 долларов
Snap объединилась с Nvidia, Amazon Web Services и Salesforce, чтобы вывести на корпоративный рынок AR-очки Specs стоимостью 2195 долларов, а также продвигать потребительские AI-сервисы.
UBS предупреждает: выборы в США принесут сильную волатильность на рынок, сейчас — «затишье перед бурей»
Главный экономист UBS предупреждает, что с 1928 года сентябрь и октябрь являются самыми волатильными месяцами в году, особенно в годы промежуточных выборов. Шансы на контроль над Сенатом практически равны. Исторические данные показывают, что S&P 500 обычно падает перед выборами, но средняя доходность к марту следующего года составляет примерно 14%.
Снижение на 78,5% от максимума прошлых выходных, подозрение, что LSK маркетмейкером выступает GSR Markets
Лучший суверенный фонд мира показал годовую доходность 14.2%, одновременно предупредив, что высокая доходность американских акций может быть непродолжительной.
Новый Зеланlия Sovereign Wealth Fund за 2026 финансовый год показал годовую доходность 14.2% и был признан лучшим среди аналогичн ых фондов мира. Однако команда управления предупредила, что доходность американских акций за последние годы почти вдвое превышает средний уровень за последние 20 лет, и давление на возврат к среднему значению нельзя игнорировать. Фонд снизил долгосрочную ожидаемую годовую доходность с 7.8% до 7.2% и уменьшил активную долю риска.
Цены на крипто
Далее
