Конец месяца сопровождается оттоком капитала, ставка по овернайт-репо на открытии выросла до 3,69%, давление на финансирование казначейских облигаций США сохраняется.

⑴ Ставка по овернайт репо с общим залогом в пятницу на открытии выросла на 3 базисных пункта до 3,69% по предложению покупателей, чему способствовали расчёты по переэмиссии двухлетних плавающих облигаций и десятилетних казначейских инфляционных облигаций, вызвавшие отток наличности примерно на 43 миллиарда долларов. ⑵ В понедельник расчёты по казначейским облигациям со сроком 2, 5 и 7 лет приведут к дополнительному оттоку средств примерно на 68 миллиардов долларов, а во вторник ещё около 16 миллиардов долларов выйдет из расчётов по казначейским векселям, поэтому ставки овернайт не ожидают значительного снижения. ⑶ Ожидается, что ставка репо будет находиться в диапазоне 3,69%–3,64%; после дневных операций репо ставка овернайт, вероятно, стабилизируется на отметке около 3,70% до расчётов в понедельник. Если ставка пробьёт уровень 3,64%, 10-дневное среднее начальное значение 3,55% станет уровнем сопротивления. ⑷ За исключением трехлетних облигаций, премии по гособлигациям различных сроков находятся в диапазоне от 6 до 14 базисных пунктов, что отражает широкое применение хеджирования из-за снижения цен. Фьючерсы на федеральный фонд показывают вероятность неизменения ставки на заседании FOMC в июне на уровне 94%. ⑸ Краткосрочное ценообразование overnight index swap показывает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в течение следующих 90 дней на уровне 33%. Фьючерсы на SOFR колеблются в узком диапазоне и не реагируют на снижение спотовых цен на нефть на 1,7%.