Oppenheimer ожидает, что финансовые результаты Broadcom за второй квартал превзойдут ожидания, за счет заказов, связанных с искусственным интеллектом, ставших основным двигателем роста
Источник: Глобальный Рынок Обзор
На фоне того, что гигант по производству чипов Broadcom готовится опубликовать результаты второго финансового квартала 3 июня, Oppenheimer выпустил оптимистичный предварительный отчет, ожидая, что компания представит результаты, превзошедшие ожидания и пересмотрит прогноз в сторону повышения, а бизнес, связанный с AI, станет основным двигателем роста.
Аналитик Oppenheimer Рик Шафер в докладе отметил, что доходы Broadcom в AI-секторе увеличились квартал к кварталу примерно на 30%, в основном благодаря высокому спросу на кастомизированные ASIC-чипы и сетевые продукты. Компания рассматривается рынком как второй по величине поставщик аппаратного обеспечения для AI после Nvidia, создав уникальные конкурентные барьеры за счет собственных XPU и сетевых решений.
Шафер подчеркнул, что Broadcom уже наладила глубокие партнерские отношения с рядом технологических гигантов, ключевыми клиентами которых являются Google, Meta, TikTok USA, Anthropic и OpenAI. Охват поставок компании простирается до 2028 года, что обеспечивает высокую видимость будущих заказов. В частности, ожидается, что Anthropic в этом году развернет 1 ГВт вычислительных мощностей, что может принести заказы на сумму от 150 до 200 миллиардов долларов; OpenAI планирует завершить развертывание 1 ГВт в финансовом 2027 году.
Следует отметить, что недавно Broadcom заключила многолетнее стратегическое соглашение о сотрудничестве с OpenAI для совместной разработки кастомизированных AI-ускоряющих чипов. Руководство компании уже обозначило четкую стратегию: к концу 2027 года ежегодный доход от AI-чипов может превысить 100 миллиардов долларов. В настоящее время компания сообщает о наличии заказов в бэклоге на сумму около 73 миллиардов долларов и уже зарезервировала производственные мощности на продвинутых технологических нормах 3 нм и 2 нм.
С финансовой точки зрения Broadcom демонстрирует очень высокое качество прибыльности. Согласно данным Oppenheimer, валовая маржа компании составляет около 78%, операционная маржа — примерно 66%, а маржа свободного денежного потока — около 42%. Рынок в целом ожидает, что прибыль на акцию в этом квартале будет равна 2,40 доллара, а выручка — примерно 22,11 миллиарда долларов. Oppenheimer сохраняет рейтинг "покупать" по акциям Broadcom с целевой ценой 450 долларов.
Однако не все сигналы указывают на оптимизм. В докладе отмечается, что первоначальная сделка OpenAI на 18 миллиардов долларов по кастомизированным чипам столкнулась с трудностями в финансировании, что добавляет неопределенности к этому важному источнику дохода. Кроме того, инсайдеры компании за последние 90 дней в чистом выражении продали около 403 тысяч акций на сумму примерно 133,5 миллиона долларов, включая продажу 70 тысяч акций генеральным директором Тан Хок Тханом.
По мере приближения даты публикации финансовых результатов инвесторы будут внимательно следить за темпами реального роста доходов от AI, пересмотром прогнозов на третий квартал и на весь год, деталями новых заказов и динамикой валовой маржи. Если данные совпадут с оптимистичными ожиданиями Oppenheimer, это может дополнительно укрепить переоценку рыночной стоимости Broadcom, как ключевого поставщика инфраструктуры для вычислительных мощностей AI.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Эпоха 5% доходности американских облигаций наступает: в краткосрочной перспективе «взрыв» маловероятен, давление может появиться через 12–18 месяцев
Настоящая разрушительная сила высоких процентных ставок заключается в их продолжительности. Большое количество долгов, выпущенных в 2020-2021 годах под 2%-3%, сейчас сталкивается с необходимостью рефинансирования под 6%-8%. Основной удар ожидается через 12-18 месяцев. В первую очередь пострадает рынок жилья в США, за ним — коммерческая недвижимость, компании с высоким уровнем задолженности и организации, поддерживаемые частным капиталом. Если высокие ставки сохранятся дольше полугода, все допуски к риску на рынке будут полностью исчерпаны.
Шторм доходности по американским облигациям на уровне 5% приближается! Отсчет времени до взрыва рефинансирования запущен — кто станет первой жертвой?
Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5% и достигла нового максимума с 2007 года. Чем дольше сохраняются высокие процентные ставки, тем тяжелее становится рефинансирование для строительных компаний, коммерческой недвижимости и компаний с высоким уровнем задолженности — системные риски могут ускоренно проявиться в течение ближайших 12–18 месяцев.
Не противодействуйте циклу прибыли! Американские акции достигнут 8000 пунктов в этом году?
Jefferies прогнозирует, что благодаря двухфакторному двигателю — инвестиционному буму в области искусственного интеллекта и превышающим ожидания корпоративным прибылям — индекс S&P 500 к концу 2026 года вырастет до 8000 пунктов, а в 2027 году продолжит рост до 9000 пунктов. Рост прибыли от AI уже распространился от «семи гигантов» на весь рынок; ожидается, что в этом году EPS S&P 500 вырастет на 35%, что значительно превышает рыночный консенсус — это самый мощный суперцикл прибыли с 1995 года! Единственная реальная угроза — если доходность казначейских облигаций США продолжит расти, риск сжатия оценок нельзя игнорировать.
Цены на крипто
Далее
