Новая точка роста в AI-цепочке поставок! Goldman Sachs: многослойные керамические конденсаторы (MLCC) могут стать следующей памятью.

Голден Файнэнс 1 июня — После того, как центры обработки данных, энергетическая инфраструктура и чипы хранения данных последовательно становятся в центре внимания рынка, Goldman Sachs отмечает, что следующим взрывным фактором дисбаланса спроса и предложения станут многослойные керамические конденсаторы (MLCC).Goldman Sachs квалифицирует их как «новую память» и считает, что этот сегмент пассивных компонентов находится в самом начале цикла одновременного роста объема и цены.MLCC можно рассматривать как сверхминиатюрные и быстродействующие компоненты для регулирования электричества. Обычно MLCC плотно размещают рядом с AI-чипами, чтобы в случае внезапного повышения энергопотребления мгновенно высвобождать накопленную энергию, предотвращая сбои в работе системы из-за нестабильности напряжения. Особеннов высокопроизводительных AI-серверах на базе GPU NVIDIA, для поддержания стабильной работы одному серверному шкафу может потребоваться одновременно до 600 тысяч MLCC, чтобы справиться с огромными и быстро изменяющимися энергетическими потребностями.Аналитик Goldman Sachs Нельсон Армбруст отмечает, что MLCC уже занимает третье место по стоимости материалов (BOM) в AI-серверах, уступая только GPU и памяти. Общий объем рынка MLCC составляет около 15 миллиардов долларов, из которых сегмент серверов — примерно 1,3 миллиарда долларов, и он быстро расширяется с совокупным среднегодовым темпом роста 80%.Goldman Sachs отмечает, что по временной динамике в общей цепочке поставок для AI, рост цен на MLCC заметно отстает от DRAM, NAND-памяти, а также ABF подложек и меднофольгированных основ (CCL) — ключевых компонентов для AI. Именно благодаря более позднему старту, наряду с ABF и CCL, MLCC, возможно, обладают относительно более продолжительным циклом роста цен и его устойчивости по сравнению с другими компонентами и материалами для AI.