США и Иран обмениваются ударами, что затягивает переговоры; спред процентных ставок по долларовым свопам немного расширился, кривая доходности становится более плоской.

⑴ В понедельник спреды долларовых свопов умеренно расширились, кривая спредов сместилась параллельно. В выходные США и Иран нанесли друг другу военные удары, переговоры и конфликты длятся уже третий месяц, Корпус стражей Исламской революции заявил о возмездии против американской военной базы. Ставки денежного рынка выросли, SOFR-фьючерсы снизились соответствующим образом, цены на нефть отскочили более чем на 3,0%. ⑵ Доходности казначейских облигаций США изменялись разнонаправленно, кривая доходности после новых ударов США и Ирана стала более пологой. В токийскую торговую сессию ценовой шок на энергорынках провоцировал новые опасения относительно инфляции, доходности японских гособлигаций подтолкнули вверх американские, однако дальнейший рост был ограничен стагнацией капитальных расходов Японии в первом квартале и замедлением индекса PMI. ⑶ Покупки по кривой свопов были обусловлены в основном хеджированием процентных выплат по инвестиционным облигациям, а также направленными рыночными ставками через платежи по свопам. На прошлой неделе выпуск инвестиционного уровня превысил ожидания и составил 41,95 миллиарда долларов, на этой неделе ожидается предложение в диапазоне от 30 до 40 миллиардов долларов. Если абсолютная доходность останется стабильной, эмитенты могут попытаться завершить квартальное финансирование. ⑷ Европейские фондовые рынки и американские фьючерсы на фондовые индексы снизились, доллар и цены на нефть выросли, золото ослабло на фоне восстановления доллара. Однако американские акции вскоре преодолели опасения и отыграли потери, сосредоточившись на положительных новостях о новом AI-чипе NVIDIA. Индекс Nikkei впервые преодолел отметку 67 000 пунктов, SoftBank Group стала крупнейшей компанией по рыночной капитализации в Японии. Китайский фондовый рынок упал до минимума за шесть недель на фоне фиксации прибыли в технологическом секторе и слабых данных заводской активности.