Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
Индекс S&P 500 взлетел на 16% за два месяца! Deutsche Bank: Помимо отскока после рецессии, такой сценарий предвещал крах 1987 года

Индекс S&P 500 взлетел на 16% за два месяца! Deutsche Bank: Помимо отскока после рецессии, такой сценарий предвещал крах 1987 года

金融界金融界2026/06/03 01:43
Показать оригинал
Автор:金融界

Американский фондовый рынок пытается продолжить обновление исторических максимумов, однако за этим ростом появляется тревожный исторический сигнал. Исследование DeutscheБанка отмечает, что за два месяца по конец мая индекс S&P 500 вырос более чем на 16%, что является крайне редким темпом с окончания Второй мировой войны. За исключением фаз восстановления после рецессии, единственный аналогичный случай был за несколько месяцев до краха «черного понедельника» 1987 года.

S&P 500 вырос на 16% за два месяца — исключительно редкие темпы

Американский фондовый рынок во вторник продолжил попытки обновления исторических максимумов. Несмотря на опасения по поводу оценки искусственного интеллекта и геополитической напряжённости вокруг войны с Ираном, индекс S&P 500 показал мощный отскок и зарегистрировал один из сильнейших двухмесячных результатов за всю историю.

Согласно исследованию Deutsche Bank, за два месяца по конец мая индекс S&P 500 вырос в общей сложности более чем на 16%.

Глава отдела глобальных макро- и тематических исследований Deutsche Bank Джим Рейд в отчете во вторник (2 июня) заявил: «Это действительно исторический темп роста. С конца Второй мировой войны S&P 500 лишь четыре раза показывал столь стремительный двухмесячный рост».

Однако Рейд отметил, что три из этих случаев произошли после рецессий, и тогда рынок акций просто восстанавливался с низких уровней. Подобные ситуации наблюдались после нефтяных шоков 1970-х годов, после финансового кризиса 2008 года и после восстановления рынка от пандемии COVID-19.

Самое тревожное сравнение: накануне краха 1987 года

Однако действительно вызывает опасения другой исторический аналог.

Рейд отмечает, что за исключением отскоков после рецессий, единственный раз с 1945 года S&P 500 рос такими темпами в течение двух месяцев — это несколько месяцев до биржевого краха «черного понедельника» 1987 года.

Он говорит: «С конца войны, кроме восстановлений после рецессий, S&P 500 только один раз рос с такой скоростью — за несколько месяцев до крупного краха на рынке».

Перед крахом 1987 года S&P 500 к концу августа вырос за год примерно на 39%, что вызвало на рынке беспокойство по поводу чрезмерной оценки. Рейд указывает, что в то время ФРС повышала ставки, а также существовали беспокойства по поводу дефицитов, торгового и бюджетного, которые по тогдашним меркам казались гигантскими.

Рост индекса обеспечивают только технологические компании, рынок становится всё уже

По состоянию на вторник днем S&P 500 с начала года увеличился более чем на 11%. При этом крупнейший сектор — информационные технологии — прибавил более 27% и стал основным драйвером роста рынка.

Bespoke Investment Group в своем отчете указывает, что с 30 марта, когда был достигнут нижний уровень, S&P 500 резко восстановился, однако «ширина рынка по-прежнему ограничена».

Эксперты отмечают: «Большая часть роста обеспечена технологическим сектором». С 30 марта по понедельник этого года акции из этого сектора показали прирост более 45%, что значительно превышает восстановление S&P 500 за тот же период (около 19,8%).

Bespoke также отмечает, что из 50 лучших акций S&P 500 с 30 марта по сегодняшний день 38 принадлежат технологическому сектору; из 25 лучших — 23 являются технологическими компаниями, а среди тринадцати лучших — все относятся к технологиям.

Аналитики делают вывод: «Сегодняшний рынок — это технологические акции и всё остальное».

Рынок США обновляет максимумы, но сигналы риска возрастают

Во вторник стратег Ned Davis Research Роб Андерсон написал в социальной сети X, что за последние два месяца доля акций, опережающих индекс S&P 500, упала до третьего по величине минимума с 1972 года.

Это означает, что хотя индекс продолжают обновлять максимальные значения, во главу роста становятся лишь несколько технологических гигантов, а большинство акций не получают аналогичной поддержки.

Во вторник днем три основных американских индекса немного выросли. S&P 500 прибавил около 0,2%, Dow Jones Industrial Average — около 0,2%, а NasdaqComposite Index, где преобладают технологические компании, также вырос примерно на 0,2%.

Днём ранее все три индекса закрылись на историческом максимуме.

В целом, с одной стороны, рынок продолжает получать импульс за счет искусственного интеллекта и крупных технологических акций, с другой — быстрый рост, высокая оценка и недостаточная ширина рынка вызывают на Уолл-стрит всё большую настороженность по поводу возможной коррекции.

0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

Сегодня вечером – "голубиное повышение ставки"?

Повышение ставки ФРС сегодня вечером почти решено, однако ключевым моментом будет то, что скажут после повышения. Citi определяет это как «микронастройку», намекая на отсутствие необходимости дальнейшего повышения в будущем, но предупреждает, что если председатель Уош не даст чёткого прогноза, это вызовет резкие колебания на рынке. Goldman Sachs прямо заявляет, что текущее повышение ставки не имеет достаточных экономических оснований, инфляция является лишь разовой причиной, и ожидается, что это будет «повышение без сигналов».

华尔街见闻2026/09/16 04:01

JPMorgan: «Открытый исходный код» и «безопасность ИИ» не являются проблемами, в ближайшие два года капитальные расходы сохранят потенциал роста, полупроводниковое оборудование станет «новым узким местом»

JPMorgan считает, что открытые модели не представляют угрозы, регуляторные потрясения носят краткосрочный характер, а левередж облачных провайдеров по-прежнему низок — фундаментальные основы инвестиций в вычислительные мощности не изменились. Прогнозируется, что капитальные расходы семи технологических гигантов вырастут с 443 млрд долларов в 2025 году до 1,577 трлн долларов в 2027 году. Оборудование для производства полупроводников станет ключевым узким местом в цепочке поставок, а отрасли контрактного производства чипов и передовой упаковки ждёт новый виток роста цен.

华尔街见闻2026/09/16 03:46

Руководитель Micron: хранение данных определяет пределы возможностей AI, значительное увеличение производственных мощностей ожидается только после 2028 года.

Руководитель компании Micron, Sumit Sadana, заявил, что пропускная способность и объем памяти стали ключевыми факторами, определяющими пределы производительности AI-систем. В условиях структурного дисбаланса спроса и предложения, Micron планирует увеличить капитальные затраты до более чем 45 миллиардов долларов в 2027 финансовом году, однако из-за сложности технологических процессов, существенное увеличение производственных мощностей произойдет только к 2028 году. Кроме того, долгосрочные соглашения о поставках меняют бизнес-модель отрасли, а гуманоидные роботы вызовут следующий взрыв массового спроса.

华尔街见闻2026/09/16 03:46

Goldman Sachs предупреждает топовых клиентов: в AI-торговле возникли беспрецедентные трещины, рекомендуется хеджироваться

Goldman Sachs направил своим ведущим клиентам редкое предупреждение: в структуре импульса AI начинают проявляться серьезные трещины — тематическая корзина AI с момента пика суммарно просела почти на 45%, разница между дневной доходностью кратко- и долгосрочных импульсных стратегий достигла максимума за последние пять лет, а капиталы ускоренно перетекают из полупроводников в ПО. Goldman Sachs настоятельно рекомендует инвесторам с открытой позицией по AI начинать хеджирование.

华尔街见闻2026/09/16 03:46