Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
Технология внедрена, но ценности нет: отчет Bain раскрывает, что после инвестиций более триллиона долларов в искусственный интеллект отдача остается мизерной

Технология внедрена, но ценности нет: отчет Bain раскрывает, что после инвестиций более триллиона долларов в искусственный интеллект отдача остается мизерной

华尔街见闻华尔街见闻2026/06/03 03:35
Показать оригинал
Автор:华尔街见闻

В то время как по всему миру в сферу искусственного интеллекта (AI) с энтузиазмом вливлись капиталы свыше 1 триллиона долларов, внимание рынка неизбежно возвращается к фундаментальному показателю деловой логики: ROI (возврат на инвестиции).

Свежий глобальный опрос высших руководителей ведущей консалтинговой компании Bain охладил ажиотаж вокруг инвестиций в AI: после того, как затраты компаний на AI в совокупности превысили 1 трлн долларов, фактическая экономия затрат от автоматизации оказалась намного ниже ожиданий.

Опрос охватил 951 компанию по всему миру с годовой выручкой более 100 миллионов долларов, охватив девять отраслей: ритейл, технологии, передовое производство, здравоохранение, товары народного потребления, энергетика, финансовые сервисы, телеком/медиа/развлечения и страхование. Результаты показали, что среди компаний, способных количественно оценить экономию затрат от AI, самая крупная группа (40%) добилась сокращения расходов лишь на 10% или менее, что сильно расходится с изначальными высокими ожиданиями.

Более тревожным представляется следующее: 44% крупных компаний используют «не реализованную экономию» от предыдущего цикла инвестиций в AI в качестве основания для финансирования следующей волны вложений — Bain называет это «структурно ошибочной циклической ставкой». Параллельно в докладе Gartner прогнозируется, что более 40% проектов Agentic AI будут свернуты к концу 2027 года. Bain лаконично резюмировала ситуацию: «Технология работает, ценности нет».

Вся эта череда сигналов означает: на логике оценки AI-акций появляется серьезная трещина — текущие высокие оценки построены на «прогнозируемых величинах», а не на «фактических данных», и как только рынок начнет серьезно считать ROI (возврат на инвестиции), риск переоценки становится трудноигнорируемым.

У 40% компаний экономия затрат от AI менее 10%, ожидания и реальность резко расходятся

Проведенное Bain в апреле этого года исследование выявило тревожную реальность для топ-менеджмента: среди компаний, способных оценить экономический эффект AI, наибольшая доля (40%) добилась сокращения расходов лишь на 10% или менее. При этом их инвестиции в технологии AI, как правило, существенно превышают достигнутую экономию.

Технология внедрена, но ценности нет: отчет Bain раскрывает, что после инвестиций более триллиона долларов в искусственный интеллект отдача остается мизерной image 0

В докладе Bain прямо указывается, что неудовлетворительные результаты должны «заставить топ-менеджеров встревожиться» — ведь многие из них именно ради «ожидаемой экономии» утвердили постоянное увеличение бюджета на AI. Основная проблема заключается в том, что фактически заметный экономический эффект минимален.

Это не первое свидетельство того, что AI не оправдал ожиданий. Исследование MIT, опубликованное в прошлом году, также показало, что 95% корпоративных пилотных проектов AI заканчиваются неудачей, причем основными причинами названы «необучаемость инструментов, слабая интеграция либо несоответствие реальному рабочему процессу».

«Циклическая ставка»: финансирование следующей инвестиции не реализованной экономией

Самое тревожное открытие в отчете Bain — фундаментальный изъян в логике принятия решений по инвестициям в AI со стороны компаний: 44% крупных предприятий используют «экономию от предыдущего цикла инвестирования в AI» как источник финансирования очередного раунда вложений, несмотря на то, что эта экономия на самом деле еще не реализовалась.

Bain четко предупреждает: «Предыдущая инвестиция не оправдала ожиданий, объем доступного фонда экономии значительно меньше предполагаемого. А бизнес-обоснование текущей волны инвестиций базируется на прогнозных, а не подтвержденных данных.»

В отчете подчеркивается, что эта практика «самофинансирования» за счет прошлых гипотетических выгод только выглядит как строгое финансовое администрирование, на деле же «является циклической ставкой со структурной ошибкой». Заключение Bain предельно кратко, но ясно: «Технология работает, а ценности нет».

Данные — узкое место: сотни миллиардов инвестиций в модернизацию данных не решают «голод» AI

В отчете Bain также прямо названа основная причина неудач AI-проектов, и она оказалась неожиданно базовой: компании не могут надежно получить доступ к собственным данным.

«Несмотря на то, что в модернизацию данных по всему миру за десятилетие вложены сотни миллиардов долларов, основной причиной неэффективности AI-проектов остается нестабильный доступ компаний к своим же данным», — говорится в отчете Bain.

Стоит отметить, что исследование также выявило парадоксальное явление: те компании, которые достигли целей по экономии, еще чаще сталкиваются с барьерами в структуре и доступности данных — хотя у них, напротив, реже встречаются организационные проблемы вроде недостатка бюджета или конфликтов приоритета.

Bain предлагает такой рецепт: компаниям не стоит ждать полной укладки всех данных для подачи в AI-модель, а начать с существующих доступных данных и далее использовать возможности AI для структуры остальных.

Gartner предупреждает: более 40% проектов Agentic AI свернут до 2027 года

Отчет Gartner поддерживает выводы Bain. Gartner прогнозирует, что более 40% проектов Agentic AI будут отменены до конца 2027 года по причинам роста стоимости, неясной бизнес-ценности, а также отсутствия эффективных механизмов управления рисками.

Директор по исследованиям Gartner Anushree Verma отмечает: «На данный момент большинство проектов Agentic AI находится на стадии экспериментов или проверки концепции, ими движет хайп рынка, да еще и часто применяются они неправильно. Это создает у компаний ложное представление о реальных затратах и сложности масштабируемого внедрения AI-агентов, из-за чего многие проекты застревают на этапе внедрения в производство».

Gartner рекомендует, чтобы применение Agentic AI ограничивалось только сценариями с четко выраженной ценностью или измеримым ROI, подчеркивая, что интеграция AI-агентов с устаревшими системами чрезвычайно сложна в техническом плане и часто приводит к дестабилизации рабочих процессов и высоким издержкам на переустройство. Verma добавляет: «Чтобы извлечь реальную выгоду из Agentic AI, компаниям следует фокусироваться на росте производительности организации, а не просто на автоматизации задач отдельного сотрудника».

В конечном итоге Bain приходит к неутешительному для всей индустрии выводу: в этом стремительно развивающемся технологическом потоке, который уже привлек свыше 1 трлн долларов, едва ли какая-либо компания реально проводила эффективный анализ ROI.

«Компании, которые используют нереализованный эффект от автоматизации — а не фактически достигнутую отдачу — для обоснования дальнейших инвестиций, на самом деле не управляют рисками, а лишь наращивают их», — говорится в отчете Bain.

Текущая высокая оценка AI-компаний во многом строится на оптимистических ожиданиях будущей прибыли, а не на доказанных фактических результатах, — и это повторяет ту самую модель принятия решений по инвестициям в AI, которую критикует Bain: оценка строится на «прогнозах», а не на «фактических данных».

С быстрым ростом расходов на Token компании постепенно пробуждаются от «грандиозных обещаний» агентного AI и начинают отступать назад.

Технология внедрена, но ценности нет: отчет Bain раскрывает, что после инвестиций более триллиона долларов в искусственный интеллект отдача остается мизерной image 1

Именно этим объясняется, почему такие AI-гиганты, как OpenAI и Anthropic, стремятся выйти на биржу до того, как рынок начнет заново оценивать и просчитывать реальный ROI.

0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

За спокойствием индексов фондового рынка США скрываются бурные потоки: Партнер Goldman Sachs раскрывает четыре основных фактора, движущих рынок

Партнер Goldman Sachs Bobby Molavi отметил, что неопределённость регулирования искусственного интеллекта, рост цен на нефть выше 100 долларов, доходность государственных облигаций США выше 5% и усиление разногласий в политике ФРС одновременно увеличивают риски инфляции и процентных ставок, что оказывает давление на ранее доминировавшие сделки с искусственным интеллектом и тенденциями. Капитал перемещается в сегменты программного обеспечения, защитные и энергетические сектора, и внутренняя переоценка рынка ускоряется.

华尔街见闻2026/09/16 15:06

В среду Палата представителей США намерена провести голосование по новым правилам использования электроэнергии: требования к дата-центрам покрывать дополнительные расходы на электроэнергию, направлено против технологических гигантов, перекладывающих стоимость электричества.

Ожидается, что Палата представителей США проголосует уже в среду по двухпартийному законопроекту, направленному на сдерживание повышения цен на электроэнергию, связанного с расширением дата-центров, поддерживающих искусственный интеллект.

智通财经2026/09/16 12:31
В среду Палата представителей США намерена провести голосование по новым правилам использования электроэнергии: требования к дата-центрам покрывать дополнительные расходы на электроэнергию, направлено против технологических гигантов, перекладывающих стоимость электричества.

Американский фондовый рынок: все три основных биржевых индекса растут, цены на нефть снижаются, сегодня вечером ожидается важное решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам

16 сентября (среда) перед открытием американского фондового рынка фьючерсы на три основных американских фондовых индекса выросли.

智通财经2026/09/16 11:56
Американский фондовый рынок: все три основных биржевых индекса растут, цены на нефть снижаются, сегодня вечером ожидается важное решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам

После спада энтузиазма инвесторов корейский рынок акций зашел в тупик: объем торгов упал до минимума за год, отметка в 7000 пунктов никак не удерживается

В связи с постепенным снижением энтузиазма инвесторов объём торгов на корейском фондовом рынке опустился до самого низкого уровня в этом году, что свидетельствует о том, что ориентированный на искусственный интеллект (AI) корейский фондовый рынок, возможно, будет трудно вернуться к предыдущим пиковым значениям.

智通财经2026/09/16 11:06
После спада энтузиазма инвесторов корейский рынок акций зашел в тупик: объем торгов упал до минимума за год, отметка в 7000 пунктов никак не удерживается