Последние взгляды «Stock God» Serenity: наибольшее доверие к Neocloud Track в NBIS, внимание к трём ведущим лидерам кремниевой фотоники Европы

BlockBeats News, 4 июня. Недавно публичные взгляды и инвестиционные цели "нового Бога акций" Serenity следующие:

NBIS (Nebius)

Serenity определяет Nebius как "лучший выбор в сегменте Neocloud" и считает, что это "самая чистая асимметричная возможность в инфраструктуре для искусственного интеллекта". К июню 2026 года цена акций NBIS выросла с примерно 84 долларов в прошлом году до 260 долларов, а рыночная капитализация достигла 660 миллиардов долларов. Serenity по-прежнему ожидает долгосрочного прорыва выше 1 триллиона долларов. NBIS занимает первое место в сегменте Neocloud, опережая таких конкурентов, как IREN и CRWV. Главные преимущества компании заключаются в том, что она избегает ряда проблем, с которыми сталкиваются конкуренты,—отсутствие полной предсказуемости исполнения по всем стакам, отсутствие высокопроцентной задолженности и устойчивость масштабной выручки благодаря крупным клиентским контрактам. Кроме того, NBIS входит в инвестиционный портфель NVIDIA и фонд Q1 Леопольда Ашенбреннера, что отражает консенсус ведущих инвесторов.

Инфраструктура по капитальным вложениям Google AI — верхний уровень экосистемы (LITE / AVGO / MediaTek / TSM / MU)

По поводу анонса холдинга Alphabet (материнская компания Google) о финансировании капитальных вложений в AI на сумму 800 миллиардов долларов (включая выпуск на 400 миллиардов долларов через ATM, 300 миллиардов долларов акций и 100 миллиардов долларов инвестиций от Berkshire Hathaway), Serenity полагает, что это принесёт выгоду поставщикам в верхнем эшелоне экосистемы, таким как Lumentum (LITE), Broadcom (AVGO), MediaTek, TSMC, Micron (MU) и другим. Однако он отмечает, что для акционеров Google столь крупные капзатраты не полностью обеспечены свободным денежным потоком, и последствия могут быть не только положительными. Эта оценка продолжает логику его анализа "узких мест" инфраструктуры искусственного интеллекта.

AAOI

Serenity выделяет AAOI как свой основной выбор в секторе фотоники США, предполагая, что если инвесторы ищут "следующий Micron", то AAOI может стать соответствующей целью. Он прогнозирует, что точка ускорения выручки для компаний, связанных с фотоникой, наступит в первой половине 2027 года с переходом во вторую половину года, а рынок обычно закладывает рост примерно за 8 месяцев вперёд. Сейчас (вторая половина 2026 года) ещё немного рано для стадии расширения мощностей в индустрии. Ключ — дождаться правильного момента и выдержать краткосрочную волатильность. В последнее время AAOI привлекает внимание рынка возможностью подписания долгосрочного соглашения с NVIDIA или AMD, что стало бы ключевым доказательством её потенциала как "нового Micron".

SIVE (Sivers Semiconductors)

SIVE, лидер в CPO, на которого делает ставку Serenity, увидел ряд важных позитивных событий в июне 2026 года. Во-первых, SIVE объявила о стратегическом партнёрстве с GlobalFoundries (GF): её лазерный массив будет интегрирован в платформу кремниевой фотоники GF и референс-дизайны SCALE Photonics Engine, делая Sivers Laser стандартным источником света для экосистемы кремниевой фотоники GF с целью на рынок встраиваемой оптики объёмом 250 миллиардов долларов к 2030 году. Это сотрудничество Serenity назвал "самым судьбоносным событием в истории". Дополнительно, Ayar Labs официально присоединилась к экосистеме NVIDIA NVLink Fusion, а SIVE, будучи публичным партнёром Ayar Labs по поставке лазеров, обеспечивает высокоточные массивы лазеров на основе InP, тем самым попадая в цепочку поставок оптической инфраструктуры NVIDIA. Serenity подчеркнул, что лазеры SIVE стали фактическим отраслевым стандартом для CPO, встраиваемых модулей и кремниевой фотоники, что напрямую приносит выгоду производителям AI-чипов, использующих данные фабрики (NVDA, AVGO, AMD, MRVL и др.).

XFAB

Serenity дала бычий прогноз по XFAB, отметив "серьёзное несоответствие между оценкой и активами". XFAB с рыночной капитализацией около 1,7 миллиарда долларов, по сравнению с капитализацией POET в 2,4 миллиарда долларов, обладает основными активами, существенно превышающими её рыночную стоимость: компания — одна из немногих в мире фабрик SiC/GaN/MEMS/кремниевой фотоники, получивших финансирование и по европейскому CHIPS Act, и по американскому CHIPS Act, а текущая оценка даже ниже стоимости актива после пересчёта. Serenity выделила её конкурентные преимущества: NVIDIA и Nokia тестируют её предпромышленную производственную линию кремниевой фотоники, запуск которой ожидается в 2027–2028 годах; компания лидирует в наращивании европейской фотонной цепочки поставок, тесно сотрудничает с IMEC, CEA-Leti, Ligentec, Smart Photonics; среди клиентов — Nanosemi, Power Integrations и Lite-On. Serenity отдельно процитировала официальное заявление Министерства торговли США: "XFAB — единственная высокопроизводительная фабрика по производству карбида кремния на территории США", считая её крайне ценным стратегическим активом в условиях торговых барьеров и тренда локализации цепочек поставок.

Большая тройка европейской кремниевой фотоники (Soitec / Siltronic / XFAB)

Относительно законопроекта EU Chips Act 2.0 Serenity интерпретировал его как официальное включение фотоники в стратегическую рамку европейской полупроводниковой индустрии, что стало бычьим тематическим сигналом для отрасли фотоники. Главные акценты политики нацелены на CPO и технологии межсоединений в AI-центрах обработки данных, применение кремниевой фотоники в высокополосных дата-центрах, технологии производства, такие как коупаковка и гетерогенная интеграция фотонных интегральных схем, что напрямую приносит выгоду SIVE и XFAB. Serenity особо выделил трёх сильнейших игроков в европейской кремниевой фотонной цепочке: Soitec и Siltronic как ключевые игроки европейского рынка SOI-пластин названы непосредственно в политике, а XFAB включена в действующую финансовую рамку, что дополнительно подтверждает лидерство компании в европейской кремниевой фотонной индустрии. По прогнозу Serenity, по мере реализации политической инициативы соответствующие компании могут и дальше публиковать конкретную информацию в течение следующих 3–15 месяцев.