Банковские гиганты предупреждают: глобальный фондовый рынок находится в состоянии наибольшего «пузыря» с момента финансового кризиса 2008 года.
Американский транснациональный инвестиционный банк Citi предупредил, что мировые фондовые рынки сейчас находятся в самой «пузырной» фазе с момента финансового кризиса 2008 года.
В отчете для инвесторов, опубликованном 5 июня, аналитик Citi Беата Мантей отметила, что собственный «Чек-лист медвежьего рынка» (Bear Market Checklist) Citi в настоящее время активировал 10 из 18 индикаторов по всему миру.
Конкретно, оценка американского рынка составляет 11,5/18, европейского — 5/18. Мантей указала: исходя из исторического опыта, когда данный показатель превышает 10 пунктов, он обычно начинает быстро расти. Для сравнения: во время пузыря dot-com в 2000 году этот индикатор достиг 17,5 предупреждающих сигналов.
Мантей пишет: «Тем не менее, мы отмечаем, что когда количество предупреждающих сигналов становится двузначным, история показывает: дальнейшее их увеличение происходит быстрее, что означает ускоренное накопление риска. Если в будущем будет активировано больше индикаторов, стоит ли покупать на падении рынка станет все более сомнительным».
Однако Мантей признает: сейчас рынок еще не достиг стадии «чрезмерного перегрева» (overexuberant). Следовательно, несмотря на то, что индикаторы действительно отражают рост риска, в целом Citi сохраняет относительно позитивный взгляд на рынок.
Фондовый рынок находится на самой пузырной стадии с 2008 года
Существует множество факторов, способствующих тому, что рынок акций достиг самой «пузырной» фазы за последние двадцать лет, включая основные:
Ключевые сектора имеют явно завышенную стоимость;
Бум искусственного интеллекта (AI) способствует чрезмерному оптимизму инвесторов;
Резкий рост числа крупных IPO.
Citi подчеркивает: на сегодня нет ни одного отдельного индикатора, указывающего на скорую вершину рынка. Из истории известно, что значительные падения обычно случаются, когда множество рисковых показателей одновременно достигают экстремальных значений, чего сейчас не наблюдается.
В отчете Citi отмечено: «Хотя с начала этого года кривая доходности стала более плоской, некоторые быстро реагирующие индикаторы — например, кредитные спреды — остаются на низком уровне, предлагая относительно позитивные сигналы».
В целом, сигнал Citi ближе к осторожности, чем к панике.
Другими словами, риски на рынке действительно накапливаются, оценки акций становятся всё напряжённее, но «всеобъемлющих синхронных сигналов», указывающих на длительный медвежий рынок или продолжительное падение, пока не сформировалось. На данном этапе инвесторам стоит быть бдительными, но пока нет необходимости воспринимать ситуацию как сигнал к полномасштабному выходу из рынка акций.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Morgan Stanley прокомментировал инвесторский день Saifu Shi (CRM.US): AI-нарратив стал сильнее, но подтверждения ускорения роста по-прежнему нет, сохраняется рейтинг «наравне с рынком».
Морган Стэнли опубликовал аналитический отчет, в котором после Дня инвесторов Dreamforce от Salesforce оставил рейтинг акции " наравне с рынком" и целевую цену в 235 долларов.
Цены на нефть и процентные ставки растут, но американский фондовый рынок продолжает верить в TACO
Цены на нефть превысили отметку 100 долларов, Федеральная резервная система увеличивает ставки, а напряжённость в Ормузском проливе не утихает — на Уолл-стрит делают ставку на то, что "Трамп в итоге уступит", и сейчас TACO-сделки переживают самый опасный момент. Неожиданная устойчивость фондового рынка, напротив, ослабляет мотивацию Трампа идти на примирение; доходность облигаций приближается к предупредительному уровню 4,946%, что становится настоящим клапаном давления. Сообщается, что кулуарные переговоры продолжаются, но на этот раз сможет ли рынок дождаться разворота Трампа — под вопросом.
Уолл-стрит за одну ночь изменила мнение! KKR ожидает, что политика «более высоких ставок дольше» сохранится до 2029 года и делает ставку на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций США превысит 5,1% к концу года.
После единогласного повышения ставки Федеральной резервной системой, KKR повысила свой прогноз по доходности долгосрочных государственных облигаций США и заявила, что ожидает сохранения ключевой ставки на более высоком уровне, чем предполагалось ранее.
Claude возглавляет 26% исследований и разработок, Anthropic, выдвинувший теорию «замедления AI», вызывает горячие обсуждения о «AI разрабатывает AI»! Тренировочная парадигма RSI способствует резкому росту спроса на вычислительную мощность
Чат-бот Claude компании Anthropic PBC способствовал более чем четверти исследований и разработок в области искусственного интеллекта данной компании. В компании обнаружили, что Claude «руководил» 26% исследований и разработок Anthropic и сотрудничал с сотрудниками примерно в 90% проектов. Anthropic планирует привлечь сторонних оценщиков внутри компании и предоставить им доступ к внутренним процессам, системам и данным, чтобы помочь отслеживать прогресс развития искусственного интеллекта.
Цены на крипто
Далее
