Торговля технологическими акциями становится перенасыщенной, волатильность возрастает, как реагировать? Исторический ответ — «ребалансировка»
В последнее время глобальный сектор технологий подвергся резким потрясениям. Сильные данные о занятости вне сельского хозяйства США за май вновь вызвали опасения по поводу повышения процентных ставок, геополитические конфликты на Ближнем Востоке привели к росту цен на нефть, а ожидания смены макроэкономической ликвидности с «свободной» на «строгую» начали реализовываться.
Достиг ли технологический сектор вершины рынка? Перевернется ли стиль инвестирования окончательно? Является ли это преддверием новой волны смены рыночных стилей или просто «передышкой» в процессе роста основного технологического направления?
Для ответа на эти вопросы лучший способ — не гадать, а проанализировать прошлое. Каждая бычья волна, обусловленная промышленными тенденциями, оставила четкие следы в истории.
I. Взгляд с “вершины”: насколько мы далеки от настоящей вершины?
Чтобы определить, достиг ли технологический сектор вершины, недостаточно просто утверждать это после падения. Согласно глубокому исследованию «точек продажи технологий» от 国投证券, в истории вершины акций, связанных с промышленными тенденциями, часто характеризуются структурой «M-образного двойного пика»: первый пик — это «торговый пик», вызванный эмоциями и притоком капитала; второй пик — это «фундаментальный пик», подтверждаемый переломным моментом в темпах роста прибыли. Первый пик сложно точно предсказать, ключ к успеху — в умении уловить второй пик.
1. Какие признаки “торгового пика” уже появились на текущем рынке?
Согласно ряду количественных показателей, текущий рынок уже демонстрирует явные характеристики «торгового пика»:
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Хуанг Жэньсюнь: продажи микросхем Nvidia в следующем году будут в два раза больше, чем в этом году; нельзя регулировать AI так, как регулируются социальные сети
Хуан Жэньсюнь выступает против переноса регулирования социальных медиа на искусственный интеллект, поскольку социальные медиа являю тся продуктом, а AI — базовой технологией, поддерживающей другие технологии и продукты. Регулирование должно касаться продукта, а не самой технологии. Он подчеркивает необходимость строгого тестирования и утверждает, что если продукт недостаточно безопасен, его выпуск следует отложить: «Безопасность AI крайне важна».
Что покупать после повышения ставки ФРС? В истории американского фондового рынка лучше всего выступали энергетика и технологии, а недвижимость отставала. Goldman Sachs: на американский рынок акций влияет скорость повышения ставки.
За 12 месяцев после первого повышения ставок ФРС динамика американских акций была следующей: по данным Jefferies, энергетический сектор занял первое место со средним доходом 22,4%, информационные технологии на втором месте с 15,4%. По данным Charles Schwab, недвижимость отстает от S&P 500 на 4,3%, что является худшим показателем среди 11 секторов. Goldman Sachs отмечает, что скорость повышения ставок является ключевой переменной, влияющей на американский фондовый рынок. В настоящее время, если доходность 10-летних американских государственных облигаций увеличится на 50 базисных пунктов в течение месяца, это создаст давление "быстрого повышения ставок".
Золото выросло более чем на 2%, доллар отыграл рост после решения ФРС
Цены на крипто
Далее
