Драгоценные металлы резко подешевели! Как будет развиваться рынок дальше? Аналитики высказывают своё мнение

　　8 июня рынок драгоценных металлов резко откатился вниз, особенно фьючерсы на серебро, которые на некоторое время потеряли 10%; между тем, нефть и другие энергетические товары резко выросли из-за возросших геополитических рисков, что привело к явной дифференциации на рынке.

　　Драгоценные металлы резко упали, риски по высоковолатильным инструментам особенно заметны

　　В прошлую пятницу Министерство труда США опубликовало отчёт, согласно которому число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 172 тысячи в прошлом месяце; пересмотренные данные за апрель показали рост на 179 тысяч. Экономика США вновь демонстрирует сильный рост занятости в мае, что усилило ставки на повышение ставки Федеральной резервной системы США в этом году.

　　По данным инструмента FedWatch биржи CME, рынок сейчас оценивает вероятность повышения ставки ФРС в декабре более чем в 70%, что значительно выше показателя на прошлой неделе (45%).

　　На этом фоне в понедельник внутренний рынок драгоценных металлов резко упал. Фьючерсы на золото на Shanghai Futures Exchange закрылись снижением на 3,67%, на уровне 942,20 юаня за грамм; фьючерсы на серебро снизились на 8,83%, до 16204 юаней за килограмм, в ходе торгов рынок временно пробил отметку 16000 юаней и достиг минимума 15970 юаней за килограмм — это минимальное значение за последние три месяца; фьючерсы на платину и палладий снизились на 5,49% и 5,89% соответственно.

　　С начала этого года золото и серебро демонстрировали резкую волатильность: фьючерсы на золото достигали максимумов 1258,72 юаня за грамм, рост превышал 25%, сейчас возвращаются к снижению на 4%; фьючерсы на серебро поднимались до 32382 юаней за унцию, полностью нивелировали весь рост за год и по итогам года снизились примерно на 5%.

　　Аналитик Jinrui Futures У Цзицзе отмечает: в пятницу вечером опубликованные в США данные по занятости значительно превзошли ожидания рынка, что привело к дальнейшему пересмотру ожиданий по ужесточению монетарной политики и вызвало общее снижение финансовых активов; золото и серебро на фоне макроэкономических негативных факторов и снижения американского фондового рынка испытали значительный ценовой спад. Дневная сессия сегодня продолжила этот тренд, к тому же ситуация на Ближнем Востоке снова обострилась, что также сыграло роль негативного фактора.

　　«В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на золото и серебро останутся слабыми, при этом ключевым фактором останется геополитическая ситуация, опубликованные на неделе данные по занятости и заседание ФРС в июне на следующей неделе. Если инфляционные данные США на неделе вновь превысят ожидания рынка, цены на золото и серебро могут продолжить снижение», — говорит У Цзицзе.

　　Главный аналитик Guoxin Futures Гу Фэндa считает, что «геополитические риски» и «макроэкономическое ужесточение» формируют комбо-эффект, вызывая давление на фиксацию прибыли и продажи по всем классам активов. На этом фоне золото демонстрирует заметную устойчивость, тогда как серебро, платина и другие высоковолатильные инструменты подвержены промышленным и спекулятивным влияниям, их риски выше, и в краткосрочной перспективе не рекомендуется спешить с покупкой.

　　Тем не менее, Гу Фэнда советует инвесторам искать стратегическую ценность в золоте, особенно благодаря поддержке со стороны продолжающих покупать золото центральных банков, его функция сохранения стоимости становится ещё более заметной в условиях нестабильности; в отличие от этого по серебру, платине и другим высоковолатильным инструментам следует действовать осторожно.

　　Эскалация ситуации на Ближнем Востоке, рост цен на нефть

　　В яркий контраст с золото-серебряным сегментом, международный рынок сырой нефти бурно вырос под влиянием геополитических рисков. Фьючерсы на нефть WTI в течение дня прибавили до 5%, фьючерсы на нефть на Shanghai Futures Exchange выросли на 3%. Рост по LPG, топливу, битуму и связанным продуктам составил более 4–6%.

　　По мнению аналитиков, на выходных ситуация на Ближнем Востоке вновь обострилась: Иран впервые за два месяца вновь нанес удар по Израилю, что существенно увеличило премию за риск на рынке нефти. Хотя недавно опубликованные в США данные по занятости и ожидания по росту добычи OPEC могли бы быть негативными для нефтяных котировок, геополитические риски и признаки глобального сокращения запасов были проигнорированы рынком, в результате чего цены продолжили расти.

　　На фоне кризиса поставок, вызванного войной с Ираном, OPEC в воскресенье приняла решение о четвертом за четыре месяца увеличении добычи.

　　Однако аналитики отмечают, что это решение оказалось малоэффективным, поскольку большинство стран-членов OPEC не могут достичь целевых показателей добычи из-за блокировки Ормузского пролива, а в России добыча снижается из-за ущерба инфраструктуре в результате атак.

　　Аналитик Guojin Futures Ду Ю отмечает, что новое обострение ситуации на Ближнем Востоке может усугубить напряжённость на рынке запасов нефти и привести к росту издержек, к чему стоит быть готовым и принять соответствующие меры.

　　Исследовательский центр Greenland Huashang Futures отмечает: если смотреть на базовые показатели, рынок нефти всё ещё испытывает дефицит предложения, стратегические нефтяные запасы США, возможно, упадут до исторически низких значений, а дефицит предложения будет поддерживать рынок нефти. Ожидается широкий диапазон колебаний цен на нефть в ближайшее время, стоит следить за ходом переговоров между США и Ираном и быть готовым к возможным изменениям ситуации.

　　В целом, в настоящее время рынок мировых товаров проявляет явную сегментацию: энергетические инструменты сильны благодаря рискам предложения и геополитической напряжённости, драгоценные металлы, напротив, испытывают давление из-за ожиданий ужесточения ликвидности и повышения ставки ФРС. Как отмечают участники рынка, высокая волатильность и неопределённость усиливают ценовую дивергенцию между активами, инвесторам следует внимательно следить за макроэкономическими показателями и изменениями геополитических рисков, чтобы динамично корректировать структуру активов.

　　Ответственный редактор: Ян Ючен

　　Верстка: Ван Юньпэн

Ответственный редактор: Ван Кэ