Ветеран Уолл-стрит охладил эйфорию на фондовом рынке США, предупредив о задержанных эффектах высоких цен на нефть и высоких процентных ставок.

```html格隆汇 15 июня — Несмотря на то, что ожидания Wall Street относительно экономики США в последнее время были весьма оптимистичными, реальные экономические показатели продолжают превосходить общее мнение рынка, что поддерживает риск-аппетит и способствует устойчивому росту фондового рынка. Однако этот поддерживающий фактор может вскоре ослабеть. Модель, разработанная известным инвестором Jim Paulsen, показывает, что длительно высокие цены на нефть и волатильность облигационного рынка могут вскоре начать тормозить динамику экономического роста. Это может стать препятствием для индекса S&P 500, рыночная капитализация которого увеличилась примерно на 9 триллионов долларов с конца марта. В настоящее время индекс экономических неожиданностей Citigroup находится на самом высоком уровне с 2023 года. Этот индекс измеряет разницу между фактическими экономическими данными и общими ожиданиями рынка, на первый взгляд сигнализируя о позитивной ситуации. Однако Paulsen обнаружил, что индекс экономических неожиданностей Citigroup имеет сильную отрицательную корреляцию с индексом политического давления, который опережает первый на три месяца. Данный индекс политического давления главным образом оценивает влияние роста цен на нефть, увеличения доходности 10-летних казначейских облигаций США и укрепления доллара на экономику. Сейчас этот индекс близок к максимальному значению с весны 2025 года. Тогда торговая война, инициированная президентом США Donald Trump, вызвала сильные колебания на рынке. В телефонном разговоре Paulsen отметил, что ожидаемый эффект задержки от роста экономического давления «замедлит общую динамику экономики США» и будет давить на экономическую активность осенью, «это может стать неожиданностью для многих, ведь на Wall Street некоторые недавно повысили целевой уровень индекса S&P 500 до 8000 или даже 8500 пунктов».```