Инвестиционное доверие немецких инвесторов неожиданно стало положительным, первые признаки улучшения экономических перспектив.

⑴ Согласно данным, опубликованным во вторник исследовательским институтом экономики ZEW Германии, в июне индекс экономических ожиданий неожиданно вырос до 10,5 пункта, значительно превысив прежнее значение -10,2 пункта и значительно превзойдя прогноз -6,0 пункта, полученный в ходе опроса институтов. ⑵ Однако индекс текущих условий за тот же период составил -81,0 пункта, что ниже прежнего значения -77,8 пункта и хуже прогноза -78,0 пункта, что свидетельствует о всё ещё пессимистичной оценке текущей ситуации инвесторами. ⑶ Значительный рост индекса ожиданий отражает улучшение маржинальных прогнозов рынка относительно экономических перспектив Германии на ближайшие шесть месяцев; этому могли способствовать оживление ожиданий по промышленным заказам и улучшение экспортных перспектив. ⑷ Тем не менее, отрицательное значение индекса текущих условий продолжает ухудшаться и остаётся на крайне низком уровне, что указывает на сохраняющееся структурное давление на реальную экономику и демонстрирует тенденцию к разрыву: ожидания пребывают впереди, а реальность отстаёт. ⑸ В дальнейшем внимание рынка будет сосредоточено на том, сможет ли улучшение ожиданий постепенно перейти к реальной экономической активности, а также на дальнейшем влиянии курса денежно-кредитной политики Европейского центрального банка на условия финансирования и инвестиционную активность.