Caixin Futures: цветные металлы демонстрируют волатильность на высоком уровне, цена на литий-карбонат снизилась на 2,98%, давление складских ордеров сохраняется

⑴ Макроэкономическая ситуация: меморандум о взаимопонимании по прекращению войны между Израилем и США достигнут, рыночные настроения улучшаются, ожидания повышения ставок снижаются. По меди: долгосрочно сохраняется напряженность на стороне добычи, дефицит медных рудников постепенно будет усиливать ограничения на работу предприятий по переработке. В сегменте спроса наблюдается слабость потребления в нижних сегментах, процесс снижения внутренних запасов замедляется. В средне- и долгосрочной перспективе возобновление работы рудников задерживается, а строительство инфраструктуры для AI добавляет новую кривую спроса на медь, что поддерживает цену меди; ожидается, что в ближайшее время цены будут колебаться на высоких уровнях.⑵ По алюминию: крупнейший мировой производитель бокситов — Гвинея — планирует в июне объявить об ограничениях на экспорт, высокая степень определенности политики создает определенную поддержку для цен на алюминий. Внутренние запасы продолжают расти, что оказывает давление на цены алюминия. В целом ожидается, что цены на алюминий в краткосрочной перспективе будут подвержены колебаниям.⑶ По цинку: возникли перебои с поставками сырья, обработка концентратов внутри страны снизилась до отрицательных значений, что обновило исторический минимум и обеспечило поддержку на уровне дна; однако спрос в низкий сезон слабый. Улучшение геополитической ситуации и фундаментальные факторы обеспечивают поддержку снизу, ожидается, что в краткосрочной перспективе цены будут колебаться в верхнем диапазоне.⑷ По драгоценным металлам: Трамп заявил, что вице-президент Ванс будет представлять США на подписании соответствующего соглашения в Женеве, Швейцария, и отметил, что некоторые судоходные операции в проливе Ормуз уже восстановлены; ожидается полное восстановление судоходства 19 июня. Глобальные опасения по поводу поставок энергии ослабли, ожидания повышения ставок снижаются, цены на драгоценные металлы движутся с повышенной волатильностью. Несмотря на спад геополитического риска, он не исчезнет полностью, и в краткосрочной перспективе ожидается широкий диапазон колебаний.⑸ Основной фьючерсный контракт на карбонат лития снижается и завершился падением на 2,98%, закрывшись на уровне 169980 юаней за тонну. Спотовая цена упала на 2300 юаней, средняя цена карбоната лития для батарей — 168850 юаней, складские сертификаты уменьшились на 600 тонн до 53285 тонн. В настоящее время баланс спроса и предложения по карбонату лития сохраняется, производство растет, на стороне спроса предприятия, занимающиеся хранением энергии и аккумуляторными батареями, продолжают поддерживать высокий уровень производства, запасы в обществе стабильно сокращаются, ограничивая снижение цены. Однако модель свободного предложения на спотовом рынке не изменилась: общий объем складских сертификатов остается на историческом максимуме, предложения достаточны, что сдерживает рост спотовых цен. Краткосрочная логика «быков» и «медведей» борется между собой, торги могут продолжать колебаться в диапазоне; для выхода из баланса требуется появление новой основной темы, до этого момента ожидаются колебания в диапазоне 155000–175000 юаней.