Выпуск казначейских облигаций на сумму 6.5 миллиардов долларов сроком на 6 недель приближается, появляется возможность арбитража на краткосрочных облигациях.
⑵ В настоящее время шестинедельные казначейские векселя WI торгуются около 3,615%. Доходность денежных рынков при покупке составляет примерно 3,63%, а доходность казначейских векселей с погашением 23 июля при покупке — 3,618%. Форвардный спред составляет примерно 1,2 базисных пункта, а спред между векселями сроком 1 месяц и 2 месяца — 3,5 базисных пункта, что эквивалентно примерно 0,875 базисных пункта в неделю. Текущий форвардный спред в 1,2 базисных пункта обладает относительной ценностью.
⑶ Цена фьючерсов на федеральные фонды и SOFR показывает, что вероятность изменения ставок в июне равна нулю, поэтому спрос на аукционе этой недели в основном обусловлен потребностями финансирования и управления денежными средствами, а не ставочной направленностью. Рекомендуется открывать абсолютные длинные позиции и форвардные роллированные операции в середине рынка.
⑷ Средний коэффициент покрытия заявок по последним шести выпускам казначейских векселей для управления денежными средствами составляет 2,99. Доля косвенных заявителей — 55,45%, прямых — 5,59%, дилеров — 34,17%. В настоящее время ситуация с ликвидностью становится более расслабленной из-за чистого погашения казначейских векселей, ставка GC опустилась ниже 10-дневной средней, что создает благоприятные условия для выпуска краткосрочных облигаций.
⑸ В дальнейшем внимание будет уделяться тому, смогут ли коэффициент покрытия заявок и участие косвенных заявителей остаться выше среднего уровня, а также фактической динамике краткосрочных ставок после ввода 30 миллиардов долларов наличности в четверг, что определит привлекательность ценообразования этого выпуска.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Три основных индекса фондового рынка США резко упали, индекс Dow Jones снизился на 0,55%
Уолш: Федеральная резервная система достигнет цели по стабилизации цен.
Запасы сырой нефти в США снижаются третью неделю подряд, запасы бензина и дистиллятов увеличиваются, импорт сырой нефти из Венесуэлы достиг максимума за последние 10 лет.
По данным EIA, на неделю, заканчивающуюся 11 сентября, коммерческие запасы сырой нефти в США сократились на 640 тысяч баррелей, что меньше рыночного прогноза в 1.4 миллиона баррелей. Запасы в стратегическом нефтяном резерве уменьшились на 403 тысячи баррелей. Запасы бензина увеличились на 794 тысячи баррелей, тогда как рынок ожидал снижения на 800 тысяч баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 1.6 миллиона баррелей, при этом рынок ожидал сохранения уровня запасов. Импорт сырой нефти из Венесуэлы достиг почти 800 тысяч баррелей, что является самым высоким показателем с 2017 года.
Цены на крипто
Далее
