Пока Запад колеблется, азиатские инвесторы тихо накапливают золото

На рынке золота появляется интересный разлом: западные инвесторы продолжают уходить, в то время как азиатские покупатели активно заходят вопреки тренду.

Как отмечает макростратег Bloomberg Саймон Уайт, хотя инвесторы из США и Европы становятся более осторожными по отношению к золоту, на азиатском рынке спрос на драгоценный металл остается высоким. На прошлой неделе цена на золото резко отскочила в районе отметки 4000 долларов. Ранее сообщения о мирных соглашениях с Ираном временно ограничили рост цен на золото, но азиатские покупатели не поспешили отступать. Этот разногласие становится важным сигналом для оценки будущего направления рынка золота.

Для рынка расхождение в спросе между Западом и Востоком означает структурный сдвиг в поддерживающих золото факторах. Из западных ETF продолжается выход капитала, в то время как азиатские ETF быстро расширяют свои объемы; это устойчивое расхождение траекторий может оказать значительное влияние на среднесрочные перспективы цен на золото.

Капитал продолжается выходить из западных ETF, привлекательность bitcoin может временно вырасти

В настоящий момент золото пытается найти опору выше 4000 долларов.

На прошлой неделе после появления новостей о мирном соглашении с Ираном цена на золото резко отскочила от этой отметки, однако темпы выхода западных инвесторов не замедлились.

Согласно данным Bloomberg, из крупнейших ETF по золоту, зарегистрированных в США, продолжают фиксироваться значительные оттоки капитала. В то же время, из bitcoin ETF вывод капитала начал замедляться — этот контраст может указывать на то, что некоторые инвесторы вновь склоняются в пользу криптовалют вместо физического золота.

Тем не менее, по мнению Саймона Уайта, делать вывод о потере позиций золота только на основании этого сигнала — возможно, слишком поспешно.

Гонконг и Индия лидируют: Азия импортирует золото из Швейцарии в больших объемах

Спрос Азии на золото ясно виден в торговой статистике. В качестве крупнейшего в мире экспортера золота, данные о поставках из Швейцарии показывают, что Гонконг и Индия сейчас — два крупнейших импортерa золота из этой страны, опережая все остальные страны.

Эти данные торговли высоко коррелируют с динамикой позиций глобальных ETF. Запасы американских ETF по золоту продолжают сокращаться, в Европе они в целом стабильны, а азиатские ETF по золоту демонстрируют стремительный рост и практически не фиксируют снижения.

Саймон Уайт отмечает, что объем азиатских ETF по золоту пока уступает западным аналогам, но это, вероятно, лишь верхушка айсберга реального спроса в Азии — и экспортные данные Швейцарии это подтверждают.

Последнее снижение цен на золото не ослабило азиатский покупательский поток: этот сигнал нельзя игнорировать

По мнению Саймона Уайта, энтузиазм азиатских инвесторов к золоту не ослаб даже несмотря на краткосрочную коррекцию цен — и это явление само по себе есть сигнал, который нельзя упускать из виду.

Пока западные инвесторы колеблются между золотом и bitcoin, азиатский капитал стабильно и последовательно наращивает позиции в золоте. Эта устойчивость спроса указывает на то, что решение азиатских покупателей по распределению средств в пользу золота обусловлено не краткосрочными колебаниями цен, а более глубокими причинами в структуре активов.

Для инвесторов, следящих за динамикой золота, скорее стоит обратить внимание на Азию, чем исключительно на западные потоки в ETF — возможно, именно Азия станет настоящим драйвером следующего движения цен на золото.