JPMorgan: поставки специализированных чипов на базе AI могут превысить GPU в 2027 году, Broadcom и Marvell используют эту возможность

BlockBeats News, 22 июня, JPMorgan Chase заявила, что по мере того как крупные компании облачных вычислений и технологические гиганты стремятся снизить затраты на вычисления ИИ, повысить эффективность и отказаться от единственной зависимости от универсальных GPU, рынок кастомных ASIC-чипов вступает в новый цикл роста, причём Broadcom и Marvell готовы стать крупнейшими бенефициарами этого тренда.

В недавнем исследовательском отчёте по индустрии полупроводников аналитики JPMorgan Harlan Sur и Mayur Ramdhani оценили, что рынок цифровых AI ASIC достигнет примерно $600 миллиардов — $700 миллиардов к 2026 году и сохранит совокупный годовой темп роста более 40% — 50% в ближайшие годы. В отчёте указано, что Broadcom занимает около 80% — 85% доли рынка высококлассных ASIC, а Marvell находится на втором месте с примерно 10% — 12%.

Быстрый рост спроса на вычислительные мощности ИИ меняет структуру закупки чипов. JPMorgan считает, что такие клиенты, как Google, Amazon, Meta, Microsoft, OpenAI и SoftBank/Arm, ускоряют разработку собственных или кастомных AI-процессоров для достижения лучшей производительности, энергопотребления и совокупной стоимости владения. В отличие от универсальных GPU от Nvidia и AMD, ASIC обычно проектируются для конкретных заказчиков, программных стеков или платформ, что делает их более подходящими для гипермасштабных облачных провайдеров с большими внутренними рабочими нагрузками.

Отчёт прогнозирует, что доход Broadcom от ИИ значительно увеличится: с примерно $20 миллиардов в 2025 финансовом году до более чем $600 миллиардов в 2026 году и далее до более чем $1,5 триллиона в 2027 году. В проектном портфеле компании — Google TPU, Meta MTIA, AI-видео и сетевые чипы ByteDance, OpenAI XPU, SoftBank/Arm XPU и решения для TPU в стойках для Anthropic.

Что касается Marvell, JPMorgan ожидает, что её доход от дата-центров вырастет с примерно $6,1 миллиарда в 2025 году до около $9,3 миллиарда в 2026 году и достигнет примерно $14,6 миллиарда в 2027 году. Основные драйверы роста — Amazon Trainium 3 и Trainium 4, Microsoft Maia, Google SmartNIC/DPU, контроллеры CXL, а также оптические DSP 800G/1.6T, coherent lite и ранние CPO-решения.

В отчёте также дан ключевой прогноз: к 2027 году объём поставок AI ASIC/XPU превзойдет объемы GPU. JPMorgan оценивает, что к 2027 году общие поставки ускорителей AI достигнут 23,3 миллиона единиц, среди них GPU — 10,9 миллиона (47%), и ASIC/XPU — 12,5 миллиона (53%). Это означает, что несмотря на продолжающийся рост GPU, кастомные чипы могут занять большую долю в новых рабочих нагрузках ИИ.

На примере Google/Broadcom TPU7x Ironwood и Nvidia Blackwell JPMorgan отмечает, что AI ASIC выгодно отличаются по соотношению цена/эффективность и энергоэффективности. В отчёте говорится, что производительность TPU7x Ironwood FP8 близка к Nvidia B200/B300, но его примерная цена составляет около $13,000, что ниже, чем $35,000 у B200 и $40,000 у B300; вычисления на доллар и на ватт также дают преимущество относительно GPU.

Этот прогноз не означает быстрого ослабления спроса на Nvidia. Скорее речь идет о процессе дифференциации инвестиций в инфраструктуру ИИ: GPU по-прежнему будут использоваться для общих задач обучения и инференса, а кастомные ASIC облачных провайдеров получат более высокую долю в крупных, стабильных и предсказуемых внутренних рабочих нагрузках.

Для инвесторов отчёт JPMorgan подтверждает сдвиг в цепочке AI-оборудования от GPU в сторону ASIC, передовых упаковок, интерфейсов HBM, SerDes, оптических интерконнектов и логики распространения CPO. Если прогнозы отчёта реализуются, Broadcom и Marvell будут не просто поставщиками сетевых или интерконнектных чипов для ИИ, но и станут ключевыми платформенными компаниями на следующем этапе архитектурной миграции AI вычислений.