Caixin Futures: Сектор цветных металлов находится под давлением и колеблется; цена на карбонат лития в начале торгов снижалась почти на 9%, затем сократила падение до 2,38%.

⑴ На макроуровне: ситуация на Ближнем Востоке остается нестабильной, Европейский центральный банк официально возобновил повышение ставок, Банк Японии повысил ставку до 1%, позиция Федеральной резервной системы США на июньском заседании склоняется к жесткой политике, ожидания инфляции на рынке растут, глобальная ликвидность постепенно снижается, что создает давление на весь сектор цветных металлов. По меди: на стороне предложения сохраняется нехватка сырья, наблюдается структура жесткого рынка сырья при относительно мягком рынке слитков; на стороне спроса традиционное потребление находится в межсезонье, однако строительство инфраструктуры для AI создает новую кривую спроса на медь в будущем, общие ожидания сильные, но реальность более сдержанная, в краткосрочной перспективе цены, вероятно, будут колебаться в боковике. ⑵ По алюминию: несмотря на снижение рисков геополитических конфликтов, ужесточение ликвидности продолжает ограничивать потенциал роста. Гвинея продвигает промышленную трансформацию, планирует объявить экспортные ограничения в июне. Ожидается, что в ближайшее время цены на алюминий будут преимущественно волатильны. ⑶ По цинку: перебои в поставках сырья, комиссии за переработку концентрата цинка в Китае и за рубежом снизились до отрицательных значений, обновив исторический минимум, что поддерживает цены на нижнем уровне, но спрос находится в межсезонье — потребление остается слабым, ожидается, что цены останутся волатильными в верхнем диапазоне. ⑷ По драгоценным металлам: по данным МИД Ирана, в результате 18-часовых переговоров между США и Ираном была достигнута договоренность, стороны согласились вновь открыть Ормузский пролив. Однако премьер-министр Израиля Нетаньяху заявил, что израильская армия останется на юге Ливана, и подчеркнул, что Иран «никогда не должен» обладать ядерным оружием. На фоне нестабильной ситуации на Ближнем Востоке ожидается, что в краткосрочной перспективе рынки драгоценных металлов будут оставаться слабыми. ⑸ Основной контракт на карбонат лития в первой половине дня пережил обвал почти на 9% из-за ожидания возобновления работы крупных шахт и коррекции на спотовом рынке лития из Австралии, однако во второй половине дня падение значительно сократилось, итоговое снижение составило 2,38%, закрытие на отметке 161 740 юаней/тонна. Утреннему падению способствовал спот-рынок: цены на аккумуляторный карбонат лития за день снизились на 8 750 юаней до 157 150 юаней/тонна, а дополнительно австралийский литий в споте подешевел на 8%, что привело к быстрому снижению цен на фьючерсы. Однако по мере отступления цен спред между июльским контрактом и спотом расширился до 8 000 юаней, что ограничило возможности дальнейшего давления со стороны «медведей», и их массовый выход из рынка в конце дня вызвал отскок цен. В настоящее время на рынке продолжается борьба между перспективой избыточного долгосрочного предложения и относительно сильными фундаментальными показателями в краткосрочной перспективе; в ближайшее время отсутствуют сильные негативные факторы для дальнейшего давления «медведей», ожидается, что цены на карбонат лития будут находиться в стадии коррекции и колебаний. Сегодня количество варрантов снизилось на 1 560 тонн до 50 415 тонн.