Геополитическая премия сохраняется, доходность государственных облигаций США колеблется на высоких уровнях, краткосрочные колебания становятся основной тенденцией
- Гособлигации США продолжают испытывать двойное давление: ускорившаяся еще до начала войны с Ираном базовая инфляция и сомнения рынка в долговечности мирного соглашения между США и Ираном, а также невозможность восстановления статус-кво Ормузского пролива как безрискового энергетического коридора.
- Доходность двухлетних гособлигаций достигла нового цикла максимума на уровне 4,23%, десятилетних — 4,505%. Спред между 2- и 10-летними облигациями сузился до 25 базисных пунктов, что обновило уровень уплощения текущей динамики.
- Хотя соглашение между США и Ираном предусматривает механизм прекращения огня и затрагивает вопрос повторного открытия пролива, Израиль и "Хезболла" не являются прямыми участниками переговоров. Трамп предупредил Иран не блокировать пролив вновь, а Тегеран настаивает, что обсуждение более широких тем невозможно до окончания конфликта в Ливане. Перспективы долгосрочного урегулирования крайне неопределённы.
- Даже если пролив будет открыт, последние события усилили переоценку геополитической премии рынком. Энергетические потребители, производители и судоходство продолжат адаптацию, что структурно поддержит высокие цены на нефть. Ожидается, что стоимость нефти с большей вероятностью будет колебаться в диапазоне 87–90 долларов, нежели оставаться устойчиво ниже 70 долларов.
- Такая ситуация усилит опасения по инфляции и давление на доходность американских облигаций, особенно на коротком конце, поскольку рынок остается крайне чувствителен к ценовому давлению со стороны энергетики, которое может помешать мягкими действиям ФРС.
- Bank of America Global Research теперь прогнозирует повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре 2026 года. Еще в прошлом месяце банк сменил прогноз с снижения ставки на поддержание её на текущем уровне. Такая быстрая смена ожиданий подчеркивает изменения в оценках экономического роста, инфляции и политики ФРС.
- Экономический календарь на понедельник малособытийный: нет ни публикаций данных, ни выступлений представителей ФРС. Министерство финансов проведет аукционы по размещению 89 миллиардов долларов 13-недельных и 77 миллиардов долларов 26-недельных казначейских векселей. Для сделок по-прежнему предпочтительна стратегия продаж при росте доходности 10-летних облигаций к диапазону 4,47%–4,50%.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Доля дефолтов по американским частным кредитам выросла до 6,3%, установив новый максимум, тогда как уровень дефолтов в секторе программного обеспечения снизился до 0,6%.
Согласно последнему отчету Fitch, уровень дефолта на американском частном кредитном рынке, отслеживающем 1300 заемщиков, за последние 12 месяцев к концу августа вырос до 6.3%, превысив прежний рекорд 6.1% в июле. В медицине, промышленности и производстве уровень дефолта достиг 9.9%, тогда как в технологическом секторе программного обеспечения он снизился до 0.6% вопреки тенденции. Несмотря на опасения по поводу разрушительного воздействия AI, это пока не оказало существенного влияния на качество кредитов в программной отрасли.
Данные: ETH превысил 2600 долларов
Акции Bank of America упали на 6%! Генеральный директор заявил, что доходы от торговых операций в третьем квартале остаются на прежнем уровне, а инвестиционно-банковские доходы не оправдали ожиданий.
Генеральный директор Bank of America Brian Moynihan заявил, что торговые доходы банка в этом квартале будут «относительно стабильными» по сравнению с третьим кварталом прошлого года, что контрастирует с резким ростом доходов, который Wall Street наблюдала в первой половине года. Кроме того, он ожидает, что расходы на инвестиционный банкинг составят от 1,6 до 1,8 миллиарда долларов, что ниже рыночных ожиданий, приближающихся к 2 миллиардам долларов.
Цены на крипто
Далее
