Три скрытые линии финансирования инфраструктуры AI сплетаются в одну верёвку — задушит ли она индустрию, зависит от...
В 2013 году Deutsche Börse совместно с берлинской облачной технологической компанией Zimory создали "облачную биржу", чтобы превратить вычислительную мощность в товар, который можно покупать и продавать как нефть. Через три года проект был закрыт — процессоры было слишком сложно стандартизировать, клиентов не хватало, торгов не возникло. Прошло тринадцать лет, и та же идея возвращается, но на совершенно ином фоне: в первом квартале 2026 года мировые расходы компаний на облачные сервисы достигли 129 миллиардов долларов, что примерно в 15 раз больше, чем за тот же период десять лет назад. Капитальные затраты пяти крупнейших американских гиперскейлеров в этом году ожидаются на уровне почти 700 миллиардов долларов. Само понятие "вычислительная мощность" из технического термина превратилось в постоянного героя финансовых заголовков.
Вокруг этих астрономических сумм строится целая финансовая надстройка: GPU используются как залог для получения кредитов, цены на аренду вычислений составляются в виде индекса, CME и ICE соревнуются за запуск фьючерсов на вычислительную мощность, эмитенты ETF уже стоят в очереди на одобрение — кто-то даже планирует выпустить 2-кратные леверидж-фонды на вычислительные мощности. Все это называется: финансовая инженерия вычислительных мощностей.
Это признак зрелости рынка или просто еще один рычаг, добавленный к отрасли, уже привыкшей к огромным тратам?
Чтобы ответить на этот вопрос, недостаточно смотреть только на те фьючерсные контракты, которые пока не торгуются на самом деле. Настоящая причина для беспокойства — более глубокая структура, состоящая из трех переплетенных линий, каждая из которых по отдельности вроде бы не несет большого риска, но вместе они образуют самое уязвимое звено текущей фазы инфраструктурного бума AI.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
В то время как Anthropic выдвигает теорию «замедления развития ИИ», коммерциализация ИИ, напротив, ускоряется! От разработки моделей до финансовых консультантов — ускоряется реализация преимуществ интеллектуальных ИИ-агентов.
Anthropic одновременно продвигает управление передовыми рисками искусственного интеллекта и коммерциализацию корпоративных AI-приложений, конкурируя с OpenAI и другими сильнейшими конкурентами в сфере монетизации AI.
На фоне резкого падения акций чип-компаний весь сектор «программного обеспечения для кибербезопасности» резко вырос, CrowdStrike и Palo Alto Networks достигли новых максимумов.
CrowdStrike за один день выр ос на 13,8%, установив исторический максимум, Palo Alto Networks подскочила на 13%. Software ETF за день обогнал Semiconductor ETF более чем на 10 процентных пунктов, что стало крупнейшим разрывом в истории. По мнению аналитиков, независимо от темпов развития ИИ, потребность в безопасности только растет, и капитал быстро перетекает из аппаратного обеспечения мощности в программное обеспечение для обеспечения безопасности. Наибольшую выгоду в первую очередь получат такие сегменты, как управление идентификацией и управление данными.
Altman может подождать, а Масайоши Сон — нет: OpenAI не выйдет на биржу в этом году, у SoftBank обнаружилась кредитная дыра в 20 миллиардов долларов
OpenAI отложила выход на биржу, что привело крупнейшего внешнего акционера SoftBank к проблемам с ликвидностью. На этой неделе SoftBank провела роадшоу в Нью-Йорке и планирует выпустить облигации на сумму от 10 до 20 миллиардов долларов для погашения ранее взятого мостового кредита в 40 миллиардов долларов на дополнительные инвестиции в OpenAI. По оценкам Bloomberg, дефицит средств SoftBank составляет не менее 20 миллиардов долларов, а доходность действующих долларовых облигаций компании уже превысила 8,5%, что приближает их к мусорному уровню.
Конференция отложена, цена на золото быстро упала
Цены на крипто
Далее
