Caitong Futures: фьючерсы на масличные культуры закрылись снижением, сохраняется избыточное предложение, пальмовое масло снизилось на 0,71%

⑴ Масла: Во вторник отечественные фьючерсы на масличные культуры закрылись снижением, под давлением слабой динамики мировых цен на нефть и внутренней ситуации с избытком предложения и слабым спросом. Основные контракты на пальмовое, соевое и рапсовое масло упали на 0,71%, 0,27% и 0,45% соответственно. В настоящее время внутреннее предложение сырья для производства масла достаточно, маслозаводы работают с высокой загрузкой, запасы соевого и рапсового масла продолжают расти, рынку не хватает явных драйверов для роста. Министерство плантаций Малайзии изучает возможность внедрения биодизеля B30, пока все находится на этапе управления ожиданиями и существенного положительного эффекта не наблюдается.⑵ На спотовом рынке: пальмовое масло 24°C в Гуандуне выросло на 80 юаней до 9310 юаней/тонна, соевое масло в Фанчэнгане (Гуанси) повысилось на 30 юаней до 8550 юаней/тонна, рапсовое масло с ГМО в Цзянсу прибавило 40 юаней до 10100 юаней/тонна. Масличный сектор краткосрочно может продолжить слабую динамику, необходимо следить за динамикой мировых цен на нефть, изменением внутренних запасов и ходом политики биодизеля в Малайзии.⑶ Соевый шрот: на фоне возрастающего давления южноамериканского предложения и благоприятной погоды в основных производящих районах сои в США, внешние торги американской соей остаются слабыми, что приводит к снижению стоимости импорта. Внутренние поставки импортной сои продолжают расти, маслозаводы увеличивают загрузку, запасы соевого шрота накапливаются. Со стороны спроса — глубокие убытки в свиноводстве, достаточные запасы кормовых предприятий, отсутствие спекулятивных закупок; структура с мощным предложением и слабым спросом не меняется, спотовая цена продолжает снижение. По стратегии рекомендуется придерживаться продаж на росте и в основном наблюдать за рынком.⑷ Кукуруза: фундаментальная картина сохраняет избыточное предложение. Появление пшеницы и проростков на рынке, а также сообщения о дополнительных поставках усиливают давление предложения; у downstream-предприятий достаточные запасы, закупки осуществляются по мере необходимости, а избыток пшеницы вытесняет кукурузу с рынка. В условиях сильного предложения и слабого спроса спотовая цена кукурузы находится под давлением и остается слабой. Одиночные сделки предпочтительнее на продажу при росте, для арбитража нет четких драйверов, рекомендуется наблюдать.⑸ Свинина: в июне-июле давление предложения сохраняется, уровень выполнения месячных отгрузок на крупных фермах снижен примерно на 2 процентных пункта, в конце июня вероятно сохранится давление продаж. После праздника Дуаньу и начала школьных каникул отсутствует яркий краткосрочный потребительский фактор, июнь-июль — сезон слабого потребления, спрос в краткосрочной и средней перспективе остается слабым. Политика постепенно мотивирует производственные компании сокращать количество животных. В средне- и долгосрочной перспективе прибыль свиноводства может частично восстановиться, но диапазон ограничен, во второй половине года предложение теоретически снизится, но незначительно, в сочетании с сезонным ростом потребления, прибыли свиноводов могут краткосрочно восстановиться. Рекомендуется наблюдать за рынком, для арбитража - стратегия обратного входа.⑹ Яйца: недавно спотовая цена на яйца продолжает снижаться, контракты ближайших месяцев заметно подешевели. После Дуаньу начинается сезон дождей, спрос downstream ослабевает, а запасы краткосрочно увеличиваются, что приводит к коррекции цен на яйца. В среднесрочной перспективе, из-за заметного увеличения закладки кур-несушек в феврале, их количество может восстановиться; в июле-сентябре яйцам предстоит сезон высокого спроса, в среднесрочной перспективе вероятен баланс активного предложения и спроса. Рекомендуется краткосрочно наблюдать за рынком, на односторонних сделках, арбитраже и опционах также наблюдать.