Стратеги TD Securities повысили прогноз нейтральной процентной ставки в США на 50 базисных пунктов.

Источник: Глобальные рыночные новости

TD证券 отмечает, что более высокая номинальная нейтральная ставка должна удерживать доходность казначейских облигаций США на высоком уровне в течение более длительного времени, а доходность десятилетних облигаций в краткосрочной перспективе будет колебаться в диапазоне от 4.25% до 4.66%.

«Мы теперь считаем, что диапазон номинальной нейтральной ставки в США составляет 3.25%-3.50%, что на 50 базисных пунктов выше наших предыдущих оценок», — заявили стратеги, включая Оскара Муньоса.

«Стойкость американских домохозяйств, существенный инвестиционный спрос, вызванный развитием искусственного интеллекта, а также благоприятная финансовая среда указывают на то, что текущая позиция денежно-кредитной политики в лучшем случае близка к нейтральной».

TD Securities также отмечает, что несмотря на слабость рынка труда США, инфляция в секторе услуг остаётся высокой, что свидетельствует о том, что политика может быть ещё недостаточно ограничительной.

Жёсткая позиция ФРС продолжит способствовать выравниванию кривой доходности американских гособлигаций, а более высокая нейтральная ставка означает, что доллар останется в «устойчивом торговом диапазоне».