Мнение: прибыль Micron превзошла ожидания, но повышение цен со стороны Apple и Microsoft может изменить рыночные настроения с «благоприятного отношения к росту цен» на «опасения по поводу снижения спроса»

BlockBeats News, 26 июня – Сегодня распродажа акций компаний, связанных с искусственным интеллектом и хранением данных, объясняется новой трактовкой: истинной причиной смены настроения стало не плохое финансовое отчёта Micron, а повышение цен, инициированное такими технологическими гигантами, как Apple и Microsoft.

Сообщается, что 25 июня Apple повысила цены на ряд моделей Mac и iPad примерно на 15%-25%, сославшись на значительное увеличение стоимости чипов памяти и хранения данных, таких как DRAM и NAND, из-за роста спроса со стороны AI дата-центров. Microsoft также объявила о повышении цен на консоли Xbox с 1 августа: модели на 512GB и 1TB подорожают на $100 и $150 соответственно, объяснив это аналогичным образом — резким ростом затрат на память и хранение данных.

Такая точка зрения уже обсуждается в материалах зарубежных СМИ и среди некоторых участников рынка. Business Insider назвал повышение цен Apple «уничтожением роста технологических акций, вызванного отчётом Micron», а генеральный директор Futurum Дэниэл Ньюман отметил, что именно повышение цен Apple заставило рынок осознать: увеличение стоимости хранения данных теперь переходит от прибыли на начальном этапе к затратам для потребителей.

Если бы рассматривался только финансовый отчёт Micron, рынок должен был бы относиться к ситуации более оптимистично. Доходы и прибыль Micron значительно превзошли ожидания, что свидетельствует о том, что спрос на хранение данных в сегменте AI по-прежнему высок, а HBM, DRAM и NAND не находятся в фазе падения спроса. Другими словами, отчёт Micron подтверждает, что цикл развития аппаратного обеспечения AI продолжается и он даже более интенсивный, чем считалось ранее. Однако повышение цен со стороны Apple и Microsoft изменило восприятие рынка.

Ранее увеличение цен на хранение данных рассматривалось преимущественно как преимущество для компаний на начальной стадии производства. То, что Micron, Samsung и SK Hynix могли повышать цены, указывало на дефицит предложения, свидетельствовало о продолжающемся расширении AI дата-центров и подтверждало, что прибыль будет поступать в сегмент аппаратного обеспечения. Но когда гиганты, работающие с конечными пользователями, такие как Apple и Microsoft, начинают перекладывать расходы на потребителей, рынок видит уже не только «прибыли на upstream», но и «начало проблем на downstream».

Считается, что высокий уровень прибыли у производителей хранения данных сам по себе не проблема, но если эти прибыли достигаются за счёт постоянного давления на downstream, то поставщики приложений, производители конечных устройств и сами потребители в конечном итоге будут вынуждены нести эти издержки. Повышение цен Apple говорит о том, что высокие издержки на хранение больше не являются лишь внутренней финансовой проблемой цепочки поставок, а начинают влиять на конечную стоимость продукции. Повышение цен Microsoft также демонстрирует, что это давление не ограничивается одной компанией, а становится вызовом для всей индустрии потребительской электроники и аппаратного обеспечения AI.

Рынок обеспокоен не самим фактом повышения цен, а возможным снижением спроса после него. Смогут ли потребители принять более дорогие компьютеры, планшеты, игровые приставки и услуги AI? Сможет ли индустрия приложений продолжать расширяться при возросших затратах на вычисления? Смогут ли облачные провайдеры превратить капитальные вложения в достаточно высокий доход? Когда эти вопросы станут реальностью, логика инвестирования в акциях компаний хранения данных изменится с «выгода от повышения цен» на «страдания от ответной реакции рынка».