Похоже, всё падает
Источник: Уолл-стрит Инсайт
Глобальные рынки столкнулись с небольшим «черным пятницей» — кроме доллара, почти ничто не растет.
Азиатские фондовые индексы снизились на 2%, японский рынок акций упал на 3%, индекс KOSPI, ориентированный на технологические компании Кореи, обвалился более чем на 4%. В то же время фьючерсы на индекс Nasdaq 100期货 снизились на 0,8%.
Во-первых, на этот раз снижение не имело явных причин: американский рынок акций накануне снизился без объяснений (но не рухнул), а с открытием азиатских рынков падение усилилось — Samsung, SK Hynix и японская Kioxia все снизились. Инвесторы продолжают ставить на перспективы темы искусственного интеллекта, и любое препятствие может вызвать корректировку позиций по акциям. Сейчас рынок действительно вступил во «вторую фазу» — вера в AI не утеряна, но от искусственного интеллекта начинают требовать доказательств, что он стоит таких высоких цен.
Во-вторых, подходит конец июня, период полугодовой отчетности и ребалансировки активов управляющих состоянием. За последние полгода почти все фонды были перегружены AI и семью технологическими гигантами США. На фоне замедления роста технологических компаний и сомнений в цикле отдачи AI у управляющих фондами есть очень сильный стимул зафиксировать прибыль и запереть доходность первого полугодия до конца июня, переложив деньги в более безопасные активы (например, доллар), чтобы полугодовой отчет выглядел привлекательно. Это усилило эффект панической распродажи, когда нет явных негативных факторов, а рынок «не понимая причин» снижается.
Жесткое давление на продажу, связанное с закрытием позиций в конце квартала, может проявиться во второй половине ночи (после 2 часов по пекинскому времени). Если на открытии американского рынка возникнет паническая распродажа и будут пробиты некоторые опционные уровни, маркетмейкеры ради самозащиты будут вынуждены «безумно продавать спот», что вызовет негативный обратный эффект и цепную реакцию домино. Наоборот, если уровни поддержки устоят, в конце торгов возможно резкое восстановление за счет активного покрытия коротких позиций.
В-третьих, хорошая новость — ожидания повышения ставок ФРС снизились. Прогноз повышения ставок до декабрьского заседания сейчас составляет около 34 базисных пунктов, тогда как на закрытии среды этот показатель был около 36. Но важно наблюдать, сместится ли фокус рынка с «инфляции» на «замедление экономического роста» — тогда настрой станет еще более оборонительным.
Сегодня вечером (последняя пятница июня) — одна из важнейших точек первой половины года, которую можно описать восемью иероглифами: скрытая турбулентность и боевая атмосфера. «Скупщики на дне» и «давление на продажу перед отчетностью» вступят в схватку.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Эпоха 5% доходности американских облигаций наступает: в краткосрочной перспективе «взрыв» маловероятен, давление может появиться через 12–18 месяцев
Настоящая разрушительная сила высоких процентных ставок заключается в их продолжительности. Большое количество долгов, выпущенных в 2020-2021 годах под 2%-3%, сейчас сталкивается с необходимостью рефинансирования под 6%-8%. Основной удар ожидается через 12-18 месяцев. В первую очередь пострадает рынок жилья в США, за ним — коммерческая недвижимость, компании с высоким уровнем задолженности и организации, поддерживаемые частным капиталом. Если высокие ставки сохранятся дольше полугода, все допуски к риску на рынке будут полностью исчерпаны.
Шторм доходности по американским облигациям на уровне 5% приближается! Отсчет времени до взрыва рефинансирования запущен — кто станет первой жертвой?
Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 5% и достигла нового максимума с 2007 года. Чем дольше сохраняются высокие процентные ставки, тем тяжелее становится рефинансирование для строительных компаний, коммерческой недвижимости и компаний с высоким уровнем задолженности — системные риски могут ускоренно проявиться в течение ближайших 12–18 месяцев.
Не противодействуйте циклу прибыли! Американские акции достигнут 8000 пунктов в этом году?
Jefferies прогнозирует, что благодаря двухфакторному двигателю — инвестиционному буму в области искусственного интеллекта и превышающим ожидания корпоративным прибылям — индекс S&P 500 к концу 2026 года вырастет до 8000 пунктов, а в 2027 году продолжит рост до 9000 пунктов. Рост прибыли от AI уже распространился от «семи гигантов» на весь рынок; ожидается, что в этом году EPS S&P 500 вырастет на 35%, что значительно превышает рыночный консенсус — это самый мощный суперцикл прибыли с 1995 года! Единственная реальная угроза — если доходность казначейских облигаций США продолжит расти, риск сжатия оценок нельзя игнорировать.
Цены на крипто
Далее
