Bank of America предупредил, что наступает "лето уклонения от рисков", а рыночные капиталы переориентируются на циклические акции роста.

Согласно данным Gelonghui от 29 июня, главный стратег по акциям Bank of America, Michael Hartnett, отметил, что отток средств из американских фондов акций на прошлой неделе составил 8,5 млрд долларов, что практически полностью компенсировало чистый приток в размере 119 млрд долларов неделей ранее. Это отражает начало ухудшения рыночных настроений, а ослабление импульса у «семерки технологических гигантов» служит важным сигналом в этом процессе. Это может предвещать наступление «летнего сезона ухода от риска» (risk-off summer), особенно если кривая доходности вновь будет инвертирована и падение котировок технологических компаний усилится, что приведет к дальнейшему снижению аппетита к риску на рынке.
По мнению Hartnett, капитал на рынке смещается из крупных акций AI в циклические акции традиционных отраслей. Инвесторы ожидают, что если администрация Трампа сосредоточится на вопросах, более выгодных для ноябрьских промежуточных выборов, таких как благосостояние населения и стоимость жизни, а не на внешней политике, то соответствующие сектора смогут привлечь большее внимание капитала. При этом полупроводниковая отрасль считается одной из потенциально наиболее выигрышных.
Что касается одновременного ослабления последних недель безопасных активов, доллара США, золота, серебра, Bitcoin и активов развивающихся рынков, Hartnett считает, что доллар сейчас — это актив, который можно «только арендовать на короткий срок, но не держать в долгосрок». Он подходит для краткосрочных торговых операций в фазах роста, но не годится для долгосрочного владения.