HSBC предупреждает о "черном лебеде" на валютном рынке во второй половине года! Взрывной рост доллара может стать самой болезненной сделкой
HSBC Holdings Plc заявила, что резкое укрепление доллара может стать одной из самых болезненных сделок (pain trade) во второй половине года.
(Источник скриншота: Bloomberg)
Банк ожидает, что доллар будет постепенно укрепляться до первой половины 2027 года, однако если Федеральная резервная система даст сигнал о возможном ужесточении политики, который превысит ожидания рынка, либо геополитическая напряжённость вновь возрастёт, данный рост может приобрести "взрывной" характер.
С момента июньского заседания ФРС риски такого сценария увеличились; тогда регулятор сосредоточил основное внимание на вопросах инфляции и практически не предоставил прогнозных указаний. Это вновь сместило фокус рынка на дифференциал процентных ставок и привело к тому, что доллар за последние две недели укрепился по отношению ко всем основным валютам.
Аналитическая команда HSBC во главе с Полом Маккелом указала в отчёте от 29 июня: "Укрепление доллара принесёт боль, но мы считаем, что ‘pain trade’ на валютном рынке может проявиться в виде более взрывного ралли доллара."
Долларовый индекс Bloomberg в начале июня достиг максимума за семь месяцев, чему способствовали ястребиные сигналы от ФРС и сильные экономические данные из США.
В то же время ожидания ужесточения денежно-кредитной политики в других экономиках снижаются: в Европе перспективы ослабли из-за снижения цен на нефть, а иена упала до минимума за 40 лет на фоне опасений, что правительство Японии хочет, чтобы Банк Японии замедлил темпы повышения ставок.
Бычьи настроения по доллару также усиливаются на спекулятивном рынке: хедж-фонды увеличили чистые длинные позиции по доллару до максимальных за 16 месяцев уровней, что указывает на растущее ожидание дальнейшего укрепления доллара среди инвесторов.
Ещё одна болезненная сделка, на которую указывает HSBC, исходит от разворота на рынке казначейских облигаций США. В начале года ожидания были, что снижение ставок ФРС приведёт к увеличению разницы между краткосрочными и долгосрочными доходностями, но из-за упорной инфляции, сильного рынка труда и жёсткой позиции ФРС кривая доходности, напротив, выпрямилась.
Доходность двухлетних гособлигаций США, наиболее чувствительных к политике, с начала года выросла более чем на 60 базисных пунктов, а доходность десятилетних – примерно на 20 базисных пунктов.
Стратег Bloomberg Кристин Акино заявила: "Несмотря на неоспоримую силу доллара по отношению к большинству валют G10 в этом году, его траектория роста, вероятно, будет сопровождаться высокой волатильностью."
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Тенденции процентных ставок в Европе и США могут diverгировать! Castle Securities: энергетический шок и высокие процентные ставки могут усилить давление на снижение экономики Европы
Castle Securities считает, что энергетический ценовой шок и ужесточение денежно-кредитной политики Европейским центр альным банком, хотя и способствуют непрерывному росту доходности европейских облигаций, эти две силы в конечном итоге также могут стать факторами, ограничивающими дальнейшее увеличение доходности.
Акции Bank of America (BAC.US) упали на 6%. Генеральный директор проявил осторожность: доход от торговых операций за третий квартал, вероятно, останется на уровне прошлого года, а доходы от комиссий в инвестиционном банкинге могут оказаться ниже ожиданий.
Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихэн заявил, что доходы банка от торговой деятельности в третьем квартале ожидаются «примерно такими же», как и в аналогичном периоде прошлого года. Это означает, что после сильного роста в первой половине года темпы роста торгового бизнеса на Уолл-стрит начинают замедляться.
Свежие новости американского фондового рынка: три основных индекса закрылись падением, лидеры искусственного интеллекта выступили с призывом замедлить темпы разработки, акции концептуальных компаний резко упали
На момент закрытия торгов индекс Dow Jones снизился на 152,01 пункта (−0,29%) и составил 52421,28 пункта; индекс S&P 500 снизился на 37,03 пункта (−0,48%) и составил 7619,95 пункта; индекс Nasdaq Composite снизился на 146,62 пункта (−0,56%) и составил 26186,41 пункта.
После закрытия ключевого обходного трубопровода Саудовская Аравия, как сообщается, стремится увеличить экспорт сырой нефти через Ормузский пролив
На прошлой неделе после нападения Саудовская Аравия закрыла трубопровод, который ранее пропускал до 5 миллионов баррелей нефти в сутки. Министр энергетики США заявил, что ожидает скорого возобновления работы трубопровода, однако региональные чиновники считают, что восстановление может занять несколько недель. В августе экспорт нефти из Саудовской Аравии снизился до 3 миллионов баррелей в сутки, что является минимумом за девять лет, а в сентябре немного увеличился. Иран сообщил, что по просьбе Саудовской Аравии перенесена встреча по вопросам судоходства в Ормузском проливе, запланированная странами Персидского залива на этот понедельник. Трамп заявил, что Иран спешит и остро нуждается в заключении соглашения; он примет решение о том, будет ли участвовать США, и американская сторона занимает открытую позицию.
Цены на крипто
Далее
