В США снизились показатели занятости в частном секторе и индекс PMI в производственной сфере, а мировые центральные банки продолжают увеличивать запасы золота.

2 июля 2026 года в ходе торгов спот-цена на золото выросла более чем на 1%, достигнув максимума в 4 072 доллара за унцию. По сообщениям, Форум официальных денежных и финансовых институтов (OMFIF) в докладе «Глобальный отчет о государственных инвесторах 2026» отметил, что на фоне роста фрагментации мировой финансовой системы золото заново рассматривается центральными банками как ключевой резервный актив, а его стратегическая значимость продолжает расти.

На зарубежных рынках данные по малому приватному сектору США и индексу PMI в промышленности указывают на признаки охлаждения американской экономики: занятость по данным ADP за июнь составила 98 тыс. новых рабочих мест (предыдущее значение — 122 тыс., прогноз — 118 тыс.), индекс ISM PMI в промышленности — 53,3% (предыдущее значение — 54%, прогноз — 54%). Слабые показатели занятости снижают ожидания рынка по поводу повышения ставки ФРС США, а ожидания более мягкой кредитно-денежной политики будут поддерживать цену золота на высоком уровне.

Согласно анализу ShenYinWanGuo Futures, в последнее время на фоне ожиданий повышения ставок выросли доходности гособлигаций США и индекс доллара, что оказало давление на рынок драгметаллов. Однако на фоне значительного снижения цен на нефть и ослабления инфляционных рисков, а также учитывая неустойчивое восстановление рынка труда США, нет явной необходимости в повышении ставки в этом году, а влияние высоких ставок будет постепенно ослабляться. Рекомендуется следить за данными по рынку труда за текущую неделю. В среднесрочной и долгосрочной перспективе цены на драгоценные металлы обладают потенциалом для дальнейшего роста: глобальные геополитические риски остаются высокими, приводит к реструктуризации политико-экономического порядка, при этом бюджетное давление на США растет, процесс дедолларизации продолжается, а тренд увеличения золотых резервов центральными банками мира сохраняется.

Morgan Stanley отмечает, что золото по-прежнему остается качественным активом для портфельных инвестиций: основной фактор — продолжающаяся скупка золота центральными банками, инфляция и расширение долгов, поддерживающее спрос на защиту капитала, а ограниченное предложение золота обеспечивает поддержку его цены. В предыдущих аналитических обзорах института подчеркивалось, что за пять лет золото подорожало более чем на 170%, ключевые драйверы — геополитическая фрагментация и обесценение валют, а краткосрочные коррекции являются лишь временной передышкой на фоне устойчивого долгосрочного бычьего тренда.

На бирже ETF на золото от GF Securities (518600) к середине дня 2 июля 2026 года вырос на 2,17%. В более долгосрочной перспективе, к 1 июля 2026 года, ETF на золото от GF Securities за прошлый год поднялся в цене на 11,82%. По ликвидности: оборот по ETF на золото от GF Securities составил 4,43%, а объем полудневных торгов достиг 322 млн юаней. В среднем за последнюю неделю, по состоянию на 1 июля, суточный оборот составлял 410 млн юаней, что является лучшим показателем среди аналогичных индексных продуктов.

С точки зрения поступления средств, к 1 июля 2026 года за последние девять торговых дней ETF на золото от GF Securities фиксировал чистый приток средств в течение пяти торговых дней, в общей сложности «притянув» 103 млн юаней.

ETF на золото от GF Securities (518600), внебиржевые классы соединения (класс A: 008986; класс C: 008987), сравнительный бенчмарк — договоры централизованного ценообразования на золото Шанхайской золотой биржи. Этот фонд следует за ценой золота, поддерживает торговлю T+0, один лот примерно равен одному грамму золота, что делает его удобным инструментом для инвестиций в золото.

Ответственный редактор: Чжу Хэнань