Morgan Stanley: охлаждение рынка AI-чипов может привести к ротации среди облачных гигантов

BlockBeats News, 7 июля. Команда стратега Morgan Stanley Майка Уилсона считает, что недавняя коррекция акций полупроводников может сигнализировать о более турбулентном этапе для рынка акций США, а ведущий вектор в AI-трейдинге также может измениться.

В банке считают, что акции чипов ранее существенно обогнали рынок, однако крупные компании облачных вычислений относительно отставали. По мере того как рынок переоценивает эффективность инвестиций в ИИ, капиталы могут перейти из цепочки поставок полупроводников к гипермасштабным компаниям, таким как Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta.

Логика команды Уилсона заключается в том, что строительство AI-инфраструктуры по-прежнему в конечном счёте опирается на постоянные инвестиции облачных гигантов. Если инвесторы поверят, что эти компании могут продолжать наращивать прибыль, контролируя расходы, то потенциал переоценки облачных гигантов может вновь открыться.

Morgan Stanley также отмечает, что рынок больше не движим исключительно AI-тематикой. Отстававшие ранее сектора, такие как потребительские товары и биотехнологии, также могут испытать спрос на аллокацию на фоне снижения ожиданий по ставкам и ослабления давления цен на нефть.