Доходность японских государственных облигаций достигла максимума за 30 лет, рынок обеспокоен продолжающимся ухудшением долгового цикла Японии

```htmlПо сообщению Jinse Finance, 8 июля, устойчивое ослабление иены в сочетании с масштабными долгосрочными планами бюджетных расходов повысили настороженность глобальных инвесторов к долгосрочному давлению на платежеспособность государственного долга Японии, что привело к резкому росту общей стоимости финансирования в стране. В этом году японские государственные облигации подвергаются массовым распродажам, доходность базовых десятилетних гособлигаций поднялась выше 2,85%, достигнув максимального уровня за тридцать лет с 1996 года. На рынке текущий спад долгосрочных облигаций в основном связывают с запуском премьер-министром Sanae Takaichi 14-летней программы фискального расширения на сумму 2,3 триллиона долларов США. Кроме того, сомнения относительно темпов политики Центрального банка Японии также давят на цены облигаций: центробанк лишь в прошлом месяце поднял ключевую ставку до 1%, инвесторы обеспокоены тем, что ужесточение политики отстает от рынка и инфляция может превысить официальный целевой уровень в 2%. Директор по инвестициям Abrdn Алекс Эверетт (Alex Everett) анализирует: осторожная позиция центрального банка Японии по дальнейшему повышению ставки, устойчивое ослабление иены и пессимистичные ожидания рынка относительно устойчивости бюджета в совокупности усиливают давление на долгосрочные государственные облигации. Озабоченность рынком рисками по будущему долгу напрямую отражается в спреде по срокам: премия доходности десятилетних облигаций относительно двухлетних расширилась с менее одного процентного пункта в апреле до нынешних 1,4 процентного пункта. Для сравнения, на основных рынках облигаций США и Германии спреды по срокам в этот период остаются стабильными или даже сокращаются, что подчеркивает индивидуальное снижение японского рынка облигаций.```