Европейские акции находятся под давлением, за исключением энергетического сектора, который возглавляет рост на фоне пересмотра ожиданий по повышению ставок Банком Англии и Европейским центральным банком из-за эскалации геополитической напряжённости.

⑴ Во вторник европейские фондовые рынки снизились из-за третьей подряд ночи военных ударов между США и Ираном и объявления Трампом о возобновлении блокировки иранского судоходства через Ормузский пролив с введением 20% сбора на транзит других грузов. Индекс FTSE 100 в Лондоне упал на 0,5%, DAX в Германии снизился на 0,55%, CAC во Франции потерял 0,9%, также индексы Италии и Испании закрылись с падением на 0,7% и 1,07% соответственно. Однако энергетические гиганты BP и Shell выросли на фоне скачка цен на нефть, показав рост на 3% и 1,7% соответственно.⑵ Brent за день вырос более чем на 3%, превысив $86 за баррель — впервые с момента соглашения о прекращении огня пробив отметку $85. Базовый контракт на природный газ TTF в Нидерландах также прибавил почти 3%, достигнув 52,8 евро за мегаватт-час, британский контракт на газ поднялся на 3,3% до 128,27 пенсов за терм, достигнув трехмесячного максимума. Рост энергозатрат активно транслируется в систему ценообразования по процентным ставкам через ожидания инфляции.⑶ Валютный рынок полностью закладывает повышение ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов в сентябре, и возможное повторное повышение до конца года; также Европейский центральный банк полностью оценен рынком на аналогичное повышение в сентябре, с нарастающими ожиданиями повышения в декабре. Еще в начале месяца во время прекращения огня, рынок оценивал менее одного полного повышения ставок для обеих центробанков; геополитическая премия полностью изменила ожидания по траектории политики.⑷ На фронте данных скоро выйдут CPI США и свидетельства Уолша в Конгрессе. Аналитики банка New York Mellon предупреждают, что показатели инфляции будут оставаться высоковолатильными, а рынок — нестабильным. Сообщение о падении импорта сырой нефти в Китае в июне на 41,3% до минимального уровня почти за десять лет добавляет неопределенности со стороны спроса. Если базовая инфляция окажется устойчивее ожиданий, спреды по облигациям периферийных стран Европы могут еще больше расшириться, достигнув критического уровня системного хеджирования.