Редкое заявление Баффета: когда все любят азартные игры, сложно найти ценность, Google способен победить 95% акций, которые продвигает Уолл-стрит.
Баффет предупредил о склонности нынешнего рынка к азартным играм и сравнил фондовую биржу с "церковью с казино". Он особо критиковал однодневные опционы, назвав их чистой игрой. Одновременно Баффет, ссылаясь на прочные фундаментальные показатели, поддержал Google, заявив, что она превосходит большинство рекомендаций с Уолл-стрит. Он подтвердил, что лично инициировал покупку акций Google (теперь третья по величине позиция Berkshire Hathaway), и признал, что упущение этой компании на ранней стадии было исторической ошибкой.
На фоне роста спекулятивных настроений на рынке и стремительного наплыва розничных инвесторов, 95-летний «Оракул из Омахи» Уоррен Баффет сделал редкое публичное заявление, выступив с резким предупреждением относительно превращения фондового рынка в азартную игру. В то же время он выразил свою поддержку материнской компании Google — Alphabet, назвав её одним из немногих действительно стоящих активов среди рекомендаций Уолл-стрит.
15 июля в интервью ведущей CNBC Бекки Куик Баффет прямо заявил: «Когда каждый хочет играть в азартные игры, найти реальную ценность становится очень сложно.» Он сравнил нынешний рынок с «церковью с пристроенным казино» и прямо раскритиковал взрывной рост однодневных опционных сделок, назвав это чистой игрой.
В то же время он ясно дал понять: Alphabet «вероятнее всего станет победителем по сравнению с 90–95% акций, продаваемых на Уолл-стрит», — и лично признал, что именно он стал инициатором этой инвестиции.
На фоне одобрения Баффета цена акций Alphabet подскочила на 3,6%, достигнув $370,21. В настоящее время Berkshire Hathaway владеет активами Alphabet на сумму более $31 млрд — это третья по величине позиция в их портфеле после Apple и American Express.
Рынок стал «казино»: Баффет предупреждает о волне спекуляций
Баффет использует резкие формулировки, когда говорит о текущем состоянии рынка. Он отмечает, что по-настоящему значимые инвестиционные возможности становятся всё более редкими и требуют терпения и дисциплины, а современной логике рынка свойственна серьёзная трансформация по сравнению с прежним подходом.
«Иногда возможности сыплются на тебя как дождь, настолько интенсивно, что сложно поверить. Но бывают периоды, когда один шанс за несколько лет — уже большая удача. Именно это и должно быть нормой.»
Он добавил, что человеку свойственно тяготеть к азартным играм, а потому «выгоднее выращивать игроков, чем инвесторов». Ранее в этом году он уже сравнивал фондовый рынок с «церковью, в которой пристроено казино», а сейчас ещё раз подтвердил этот взгляд, выбрав ещё более прямолинейные выражения.
Текущая ситуация на рынке лишь подтверждает его опасения. В этом году индексы достигли исторических максимумов, розничные инвесторы массово устремились на рынок, активно скупая такие горячие активы как производитель микросхем Micron и недавно вышедшую на рынок SpaceX. В то же время бумаги по теме искусственного интеллекта подозреваются в чрезмерных спекуляциях, а такие инструменты как опционы и ETF с кредитным плечом лишь усиливают волатильность.
Поддержка Alphabet: инвестиции в AI это «настоящие деньги», но важны фундаментальные показатели
Поддержка Alphabet со стороны Баффета вовсе не безоговорочна, но он чётко объясняет свою логику: фундаментальные показатели компании достаточно сильны, чтобы превзойти большинство рекомендованных на Уолл-стрит активов.
По его словам, Alphabet «вероятнее всего станет победителем по сравнению с 90–95% акций, которые активно продвигаются на Уолл-стрит, ведь там важнее всего лишь продать актив».
Аналитики отмечают, что в этих словах содержится не только признание преимуществ Alphabet, но и критика самого аналитического бизнеса: по мнению Баффета, аналитики озабочены только результатами ближайшего квартала, а не реальной долгосрочной прибылью.
Данные, поддерживающие эту точку зрения, действительно впечатляют. В первом квартале этого года выручка Alphabet выросла на 22% в годовом выражении до $110 млрд, а продажи облачных услуг Google Cloud подскочили на 63%. За прошлый год компания обеспечила операционный денежный поток в $174 млрд.
Тем не менее, Баффет не умалчивает о существующих рисках. Он указывает, что капитальные расходы Alphabet в этом году составят $180–190 млрд, а к 2027 году эта сумма ещё увеличится — что многократно превышает инвестиции в железнодорожную отрасль за всю историю. Он назвал такие траты «настоящими деньгами». При этом Баффет признал, что у Berkshire Hathaway есть ещё по крайней мере 4–5 активов, которые он считает предпочтительнее Alphabet.
Баффет лично инициировал ставку на Alphabet
В то время как рынки долго гадали, кто именно стоял за инвестициями в Alphabet, Баффет двумя словами расставил все точки над i: «Я инициировал (I initiated)».
Ранее считалось, что эту сделку инициировал будущий CEO Berkshire Hathaway Грег Абель. Заявление Баффета полностью опровергло это заблуждение — хотя он добавил, что у Абеля есть право финального решения, а они с ним ежедневно поддерживают обратную связь и согласуют свои действия.
Вход Berkshire в активы Alphabet происходил в три этапа: в третьем квартале 2025 года был начат выкуп, который продолжился до начала 2026 года; а в июне этого года компания провела ещё одну частную сделку, связанную с AI-финансированием Alphabet на $80 млрд, дополнительно увеличив долю ещё на $10 млрд.
Согласно документам, переданным Alphabet в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, средняя стоимость приобретения акций класса A составила $351,81, а класса C — $348,20 за бумагу.
Баффет также признал один из ключевых промахов за свою карьеру — именно он пропустил инвестицию в Google на раннем этапе, когда у компании были куда меньшие издержки и более низкая оценка. Он признал этот момент как ошибку.
Исторический опыт: сможет ли Alphabet повторить успех Apple?
Заявления Баффета особенно значимы, если учесть его прошлые решения. В 2016 году он сделал крупную ставку на Apple — эта инвестиция стала крупнейшей и самой прибыльной для Berkshire Hathaway. Теперь рынок пристально следит, сможет ли Alphabet стать новой Apple.
В целом, Alphabet всего три недели назад вошла в промышленный индекс Dow Jones. Однако некоторые другие миллиардеры делают ставку на Amazon как наиболее перспективный актив для AI, что расходится с мнением Баффета.
В конце этого месяца Alphabet отчитается о квартальных результатах — именно тогда проявится, сможет ли «эффект Баффета» продлиться.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Голливуд готовит "возвращение кинопроизводства"! Экономика США стоит на пороге "мягкой посадки", а новый стимуляционный план на 249,1 миллиарда долларов поддержит киноиндустрию.
Исследование показало, что федеральные стимулирующие меры для производства фильмов и телевидения принесут экономике США доход в размере 249,1 миллиарда долларов к 2035 году и создадут 143 500 новых рабочих мест на полную ставку. Американская ассоциация кино вместе с голливудскими профсоюзами ведет кампанию за национальные стимулирующие меры, чтобы эффективно конкурировать с такими рынками, как Великобритания и Австралия.
Сегодня вечером – "голубиное повышение ставки"?
Повышение ставки ФРС сегодня вечером почти решено, однако ключевым моментом будет то, что скажут после повышения. Citi определяет это как «микронастройку», намекая на отсутствие необходимости дальнейшего повышения в будущем, но предупреждает, что если председатель Уош не даст чёткого прогноза, это вызовет резкие колебания на рынке. Goldman Sachs прямо заявляет, что текущее повышение ставки не имеет достаточных экономических оснований, инфляция является лишь разовой причиной, и ожидается, что это будет «повышение без сигналов».
JPMorgan: «Открытый исходный код» и «безопасность ИИ» не являются проблемами, в ближайшие два года капитальные расходы сохранят потенциал роста, полупроводниковое оборудование станет «новым узким местом»
JPMorgan считает, что открытые модели не представляют угрозы, регуляторные потрясения носят краткосрочный характер, а левередж облачных провайдеров по-прежнему низок — фундаментальные основы инвестиций в вычислительные мощности не изменились. Прогнозируется, что капитальные расходы семи технологических гигантов вырастут с 443 млрд долларов в 2025 году до 1,577 трлн долларов в 2027 году. Оборудование для производства полупроводников станет ключевым узким местом в цепочке поставок, а отрасли контрактного производства чипов и передовой упаковки ждёт новый виток роста цен.
Руководитель Micron: хранение данных определяет пределы возможностей AI, значительное увеличение производственных мощностей ожидается только после 2028 года.
Руководитель компании Micron, Sumit Sadana, заявил, что пропускная способность и объем памяти стали ключевыми факторами, определяющими пределы производительности AI-систем. В условиях структурного дисбаланса спроса и предложения, Micron планирует увеличить капитальные затраты до более чем 45 миллиардов долларов в 2027 финансовом году, однако из-за сложности технологических процессов, существенное увеличение производственных мощностей произойдет только к 2028 году. Кроме того, долгосрочные соглашения о поставках меняют бизнес-модель отрасли, а гуманоидные роботы вызовут следующий взрыв массового спроса.
Цены на крипто
Далее
