Apple ненадолго обошла Nvidia и стала компанией с самой высокой рыночной капитализацией в мире.

Компания Apple выбирает стратегию "обороны" в волне интереса к AI, временно вернув себе первое место по мировой капитализации благодаря стратегии легких активов и ожиданиям восстановления в сфере AI.

В пятницу акции Nvidia снизились примерно на 2% на фоне выхода нового AI-моделя Kimi K3 от китайского разработчика Moonshot AI, что вызвало обвал акций технологических компаний. Котировки Apple практически не изменились, а её капитализация на короткое время превысила капитализацию Nvidia, вернув ей статус самой дорогой компании в мире спустя более года. По итогам торгов рыночная стоимость Nvidia составила 4,908 трлн долларов и немного опередила Apple с капитализацией в 4,902 трлн долларов, разница между ними минимальна.

Этот неожиданный поворот отражает глубокий сдвиг в рыночных настроениях — инвесторы начинают по-новому оценивать относительную ценность "капиталоёмкого" и "легко активного" подходов в AI-секторе, а Apple становится для части игроков своеобразной "тихой гаванью" в AI-трейдинге.

Nvidia под давлением, Apple выигрывает на стратегии "AI без огромных расходов"

Непосредственным поводом для смены лидера по капитализации стала новая волна обеспокоенности рынка гигантскими инвестициями Силиконовой долины в инфраструктуру для AI после выхода модели Kimi K3. Nvidia как ключевой поставщик вычислительных мощностей для AI оказалась первой под ударом — её акции за день просели примерно на 2%.

При этом котировки Apple не последовали за остальными акциями технологических компаний вниз, что позволило ей приблизиться к отметке в 5 трлн долларов по капитализации. Nvidia ещё в октябре прошлого года первой преодолела планку в 5 трлн, установив исторический рекорд, а если Apple удержится выше этого уровня, то станет второй компанией в истории с такой оценкой.

Уникальность позиции Apple на AI-рынке — в намеренно сохранённой стратегии низких капитальных затрат. По оценкам аналитиков HSBC, в структуре прогнозируемых продаж Apple на 2026 год расходы на капитальные инвестиции, такие как центры обработки данных для AI, составляют всего около 2,5%, тогда как у таких "гиперскейловых" игроков, как Meta, Google, Amazon и Microsoft — до 39%.

На этом фоне Apple выглядит особенно "надёжно" в текущих рыночных условиях. Пока конкуренты обещают вложить сотни миллиардов долларов в строительство чипов и дата-центров, сдержанный подход Apple становится привлекательным для инвесторов.

Множественные катализаторы способствуют росту акций

С конца июня акции Apple выросли примерно на 20%, чему способствовали сразу несколько позитивных новостей.

В прошлом месяце был официально представлен обновлённый голосовой помощник Siri, получивший преимущественно положительные отзывы рынка; регуляторы Китая подают сигналы, что новая AI-система Apple вскоре может заработать на крупнейшем в мире рынке смартфонов, что дополнительно укрепляет уверенность инвесторов.

Параллельно Apple ведёт переговоры с администрацией Трампа о разрешении закупать чипы памяти у Changxin Memory Technologies, что в случае успеха поможет снизить растущие издержки на комплектующие.

Кроме того, Apple начала юридическую борьбу против OpenAI, обвиняя бывшего сотрудника в передаче коммерческих секретов после перехода в материнскую компанию ChatGPT, что Wall Street также воспринял позитивно.

Уолл-стрит повышает рейтинги, уверена в новом AI-цикле продуктов

В пятницу аналитики HSBC повысили рейтинг Apple до "покупать", став одной из немногих крупных фирм Уолл-стрит, ранее не рекомендующих покупку этих акций. В обзоре HSBC отмечается, что Apple "имеет все основания воспользоваться преимуществами предстоящего обновления Apple Intelligence, опираясь на свой огромный установленный парк в 2,5 млрд устройств".

HSBC также указал, что "этот AI-драйвер появился весьма кстати, сейчас у Apple одна из самых инновационных продуктовых линеек за всю историю", и прогнозирует презентацию первого складного iPhone в сентябре.

Впрочем, не всё для Apple проходило безоблачно. В прошлом месяце компания анонсировала увеличение цен на iPad и Mac до 20% и предупредила о "аномальном росте спроса на память и хранение", что повлекло за собой сильнейшее за год падение стоимости акций за день — с момента прошлогодних пошлин Трампа. Однако после появления перечисленных позитивных новостей котировки Apple вновь стабилизировались и возобновили рост.