Цена за "сжигание денег": CDS Oracle (ORCL.US) взлетели до исторического максимума, а облигации оказались всего в одном шаге от статуса "мусорных"!

По данным приложения Zhitong Finance, в пятницу индикаторы кредитного риска Oracle (ORCL.US) достигли исторического максимума, поскольку на рынке усилились опасения по поводу агрессивных затрат денежных средств компанией и будущей прибыльности инвестиций в искусственный интеллект — особенно после появления на рынке нового китайского ИИ-моделя, способного соперничать с продуктами такими как OpenAI.

Согласно данным ICE Data Services, стоимость кредитных деривативов, обеспечивающих защиту от дефолта по долгам Oracle, выросла примерно на 10 базисных пунктов, достигнув 198,23, что стало рекордной закрывающейся отметкой за всю историю. Причиной стала требование инвесторов о повышении выплат за защиту долга Oracle от риска дефолта. Предыдущий рекорд был установлен 27 марта и составлял 198,18.

В настоящее время Oracle находится на этапе значительных инвестиций в центры обработки данных, а свободный денежный поток от операционной деятельности остаётся отрицательным. На прошлой неделе рейтинговое агентство S&P Global снизило рейтинг компании до BBB-, что всего на одну ступень выше уровня "мусорных" облигаций. Агентство отметило, что ранее недооценивало объём первоначальных вложений, необходимых Oracle для инвестиций в искусственный интеллект.

Тем временем акции технологических компаний в пятницу в целом находились под давлением после того, как китайский AI-стартап Moonshot AI представил модель искусственного интеллекта Kimi K3, что вызвало опасения по поводу отставания других моделей.

В индексе американских корпоративных облигаций высокого инвестиционного рейтинга Bloomberg компания Oracle владеет облигациями примерно на 117 миллиардов долларов, что делает её крупнейшей компанией вне финансового сектора в данном индексе.